GBP/USD rondaba 1,3350 el jueves tras tocar 1,3336, su nivel más débil desde finales de julio, y se ha mantenido por debajo de su media móvil de 200 días desde el miércoles. El Banco de Inglaterra mantuvo el tipo oficial (Bank Rate) en el 3,75%, mientras que tres de los nueve miembros del Comité de Política Monetaria votaron a favor de elevarlo al 4% y ninguno respaldó un recorte. El IPC del Reino Unido subió al 3,1% en agosto, máximo de cinco meses y primera lectura por encima del 3% desde marzo, y el BoE afirmó que es probable que la inflación aumente en los próximos trimestres, con su previsión a corto plazo por encima del 4% a comienzos de 2027. El BoE también votó ralentizar las ventas de gilts hasta 20.000 millones de libras al año.
Los mercados descuentan un 74% de probabilidad de una subida de un cuarto de punto en la reunión del 5 de noviembre, llevando el Bank Rate al 4,18% a cierre de año; a 12 meses vista descuentan cuatro alzas hasta el 4,71%; la trayectoria comparable de la Reserva Federal es del 4,60%, y en la valoración a finales de 2026 ambas se sitúan en el 4,18% y el 4,21%. La próxima decisión del BoE está a 48 días, con la reunión de la Fed el 28 de octubre. Las ventas minoristas del Reino Unido se publican el viernes a las 06:00 GMT (m/m -0,2% tras -0,5%; ex combustible -0,2% tras -0,9%; interanual 1,9% frente a 1,6%), junto con la intervención de la gobernadora de la Fed Bowman a las 07:30 GMT y la producción industrial de EEUU a las 13:15 GMT, con previsión de mejorar en 0,1 pp respecto a julio. Los PMI preliminares del Reino Unido se conocerán el próximo miércoles a las 08:30 GMT (compuesto 52,5 previo, manufacturas 51,7), seguidos por los de EEUU a las 13:45 GMT (compuesto 56), después el GfK a las 23:01 GMT del jueves (-14 previo) y el viernes los bienes duraderos de EEUU más Michigan, con expectativas de inflación a 1 año por última vez en 4,6%. La resistencia se sitúa en 1,3400, con el máximo de sesión en 1,3407 y la media de 200 días en 1,3417, y después 1,3500; el soporte está en 1,3336 y después 1,3300, con un objetivo cerca de 1,3270. El Stoch RSI ronda 16; el sesgo bajista se mantiene mientras 1,3417 actúe como techo, y un cierre diario por encima de 1,3417 lo invalidaría.
Estrategia de trading y perspectiva técnica
Aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse para nuevas caídas en GBP/USD, ya que el cruce sigue limitado por debajo de su media móvil de 200 días en 1,3417. Pese a que tres responsables votaron por elevar el Bank Rate al 4%, el tono prudente de las actas del Banco de Inglaterra y las preocupaciones por un mercado laboral débil están presionando a la baja a la libra. Esta divergencia bajista —en la que la libra cae a pesar de una ventaja de rentabilidad proyectada frente al dólar— sugiere que vender los repuntes es, ahora mismo, la estrategia más adecuada.
Para opciones y futuros de corto plazo, recomendamos fijar como objetivo el soporte inmediato en 1,3300, con un objetivo secundario cerca del mínimo de finales de julio en 1,3270. El uso de opciones put o posiciones cortas en futuros permite aprovechar este impulso bajista manteniendo un control de riesgo ajustado justo por encima de 1,3417. Cualquier cierre diario por encima de esta media de 200 días invalidaría este escenario bajista, por lo que es un nivel claro para situar órdenes de stop-loss.
Riesgo de eventos, seguimiento de datos y motores fundamentales
Debemos prestar mucha atención a los datos de ventas minoristas del Reino Unido de hoy, donde otro descenso mensual esperado del 0,2% podría desencadenar una rápida oleada de ventas. Esto encaja con los datos recientes de la Office for National Statistics, que muestran que los volúmenes minoristas han tenido dificultades para ganar tracción a lo largo de 2026 debido al elevado traslado de costes energéticos. Comprar opciones put fuera de dinero y de muy corto vencimiento antes de las publicaciones de los PMI preliminares de la próxima semana podría proteger las carteras frente a una caída brusca.
Aunque el mercado sigue descontando un 74% de probabilidad de subida de tipos en noviembre, creemos que esta expectativa es vulnerable durante el intervalo de 48 días hasta la próxima reunión del banco central. En comparación, el mercado laboral más sólido de la Reserva Federal y la próxima reunión del 28 de octubre dan al dólar estadounidense una base mucho más firme. Históricamente, operar la divergencia de crecimiento entre una economía estadounidense resiliente y un consumidor británico en proceso de debilitamiento ha generado configuraciones cortas en GBP altamente rentables.
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