La libra esterlina amplió sus pérdidas el jueves después de que el Banco de Inglaterra mantuviera los tipos sin cambios en el 3,75% tras una votación de 6-3, aunque siguió señalando margen para una futura subida. El movimiento se produjo un día después de que la Reserva Federal subiera los tipos, frenando el avance previo de GBP/USD. El par se situaba por última vez en 1,3381, con una caída de más del 0,23%.
A primera hora de la sesión, GBP/USD cotizaba en torno a 1,3375 tras borrar las ganancias iniciales, mientras que otra actualización lo situaba cerca de 1,3378 en las primeras operaciones europeas. La acción del precio se describió como vulnerable por debajo de 1,3400, ya que el dólar estadounidense se comportó mejor tras la decisión de la Fed, y la pausa del BoE reforzó la presión bajista en la jornada.
Estrategias de trading con derivados ante políticas divergentes de los bancos centrales
Aconsejamos a los operadores de derivados prepararse para una presión bajista continuada sobre GBP/USD en las próximas semanas. La decisión del Banco de Inglaterra de mantener los tipos en el 3,75% frente a una subida de tipos de la Reserva Federal crea una brecha de tipos de interés cada vez mayor que favorece claramente al dólar estadounidense. Estudios sobre divergencias históricas de política monetaria muestran que GBP/USD tiende a caer una media del 1,8% en el mes posterior a este tipo de decisiones contrastadas de los bancos centrales.
Para aprovechar esta tendencia, sugerimos comprar opciones put a corto plazo con precios de ejercicio orientados al nivel de 1,3300. Tras decisiones divididas 6-3 en los bancos centrales, la volatilidad implícita a corto plazo de la libra esterlina suele aumentar en más de un 10%, lo que hace que las estrategias de compra de primas sean especialmente viables. Los operadores también pueden estructurar *bear put spreads* para contener el coste de estos contratos, al tiempo que se protegen frente a giros repentinos del mercado.
Perspectivas de mercado y gestión del riesgo
Los ciclos de mercado anteriores indican que, una vez que el par cae por debajo del soporte clave de 1,3400, con frecuencia se desliza a la baja para poner a prueba el nivel de 1,3250 en un plazo de dos a tres semanas. También conviene vigilar los próximos datos macro, ya que cualquier nueva señal de debilidad en la economía británica probablemente acelerará este descenso. Mantener posiciones cortas en futuros con *stop-loss* situados justo por encima de 1,3420 ofrece una relación rentabilidad-riesgo muy atractiva para las próximas semanas.
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