El NZD/USD repuntó el jueves hasta alrededor de 0,5730, avanzando un 0,35% en la sesión, después de que los datos del segundo trimestre de Nueva Zelanda sorprendieran al alza y ayudaran al par a recuperarse desde un mínimo de dos meses marcado el miércoles. Statistics New Zealand indicó que el PIB aumentó un 0,2% trimestral frente a unas previsiones del 0,1%, aunque el crecimiento se moderó desde el 0,9% del primer trimestre; en términos interanuales, la producción avanzó un 2,6% tras un 1,7% previo revisado.
El rebote se vio limitado, ya que el Dólar estadounidense se mantuvo respaldado por la trayectoria restrictiva de la Reserva Federal. La Fed elevó el miércoles su tipo de referencia en 25 pb, situando el rango objetivo en el 3,75%–4% y registrando su primera subida desde 2023. Las probabilidades implícitas por la herramienta CME FedWatch apuntan a una probabilidad del 87% de, al menos, una subida adicional este año, mientras que las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo sostuvieron la demanda de activos refugio y frenaron el apetito por divisas sensibles al riesgo como el Dólar neozelandés.
Posicionamiento estratégico ante diferenciales de rentabilidad y de política monetaria
Recomendamos que los operadores de derivados utilicen el reciente rebote del NZD/USD hasta 0,5730 como una oportunidad para abrir posiciones cortas o comprar opciones put. Aunque la economía neozelandesa mostró una resiliencia inesperada con una expansión del PIB del 0,2% trimestral, la tendencia macroeconómica más amplia sigue favoreciendo claramente al Dólar estadounidense. Históricamente, los rebotes temporales de divisas impulsados por datos domésticos rezagados tienden a desvanecerse rápidamente cuando se enfrentan a un endurecimiento agresivo de los principales bancos centrales.
Debemos centrarnos en el diferencial de rentabilidades, especialmente tras la reciente subida del tipo de referencia de la Reserva Federal hasta un rango del 3,75% al 4,00%. Con el mercado descontando una probabilidad del 87% de otra subida de tipos en EE. UU. antes de finalizar el año, el Dólar estadounidense está en disposición de mantener su sólida ventaja de rendimiento. Los traders pueden aprovecharlo mediante spreads bajistas de puts (bear put spreads) a corto plazo para limitar el riesgo mientras se posicionan para una caída hacia el mínimo de dos meses.
Tensiones geopolíticas y desaceleración del crecimiento doméstico como catalizadores de trading
Además, las tensiones geopolíticas en curso siguen canalizando capital hacia activos refugio, limitando de forma notable el potencial alcista de divisas sensibles al riesgo como el Dólar neozelandés. En anteriores episodios de aumento del conflicto global, como la volatilidad de mercado de finales de 2023, el índice del Dólar estadounidense llegó a subir con frecuencia hasta un 5% a medida que los inversores huían de activos más arriesgados. Sugerimos comprar opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) sobre el Dólar estadounidense para cubrirse frente a repuntes súbitos del pánico de mercado en las próximas semanas.
Aunque el crecimiento interanual de Nueva Zelanda del 2,6% superó las expectativas, observamos que la expansión trimestral se ha desacelerado de forma significativa desde el 0,9% registrado en el primer trimestre. Esta marcada desaceleración sugiere que la economía doméstica está perdiendo fuelle, lo que limitará la capacidad del banco central local para respaldar su divisa. En consecuencia, vender los repuntes del NZD/USD ante impulsos de corto plazo hacia la resistencia de 0,5800 ofrece una relación riesgo/beneficio muy favorable para los vendedores de opciones.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
