El euro se negociaba justo por debajo de 1,1500 frente al dólar estadounidense tras deslizarse por debajo de las medias móviles exponenciales (MME) de 50 y 200 días, que se sitúan con seis pips de separación, ligeramente por encima de 1,1550. El Banco Central Europeo elevó su tipo de depósito al 2,50% el pasado jueves, y la Reserva Federal le siguió con una subida de un cuarto de punto hasta el 3,75%–4,00% por voto unánime, dejando el diferencial del punto medio en 1,375 puntos porcentuales, sin cambios en la sesión. El movimiento, en cambio, reflejó la actualización de las previsiones de tipos de la Fed: la proyección mediana para finales de 2027 subió al 4,1% desde el 3,6%, mientras que el BCE no ofreció orientación más allá de su próxima reunión.
En la posterior rueda de prensa, el presidente de la Fed vinculó la política futura a la confianza en que la inflación subyacente se dirige hacia el objetivo del 2% “con claridad y a suficiente velocidad”, una condición que, según dijo, los datos recientes del verano no habían cumplido. También confirmó que no presentó su propia proyección, al igual que en junio, dejando el 4,1% mediano como la visión de 18 participantes. En el gráfico, el soporte se situaba cerca de 1,1450, con 1,1400 por debajo, mientras que la resistencia se encontraba en la banda de las MME y después en 1,1600; el índice estocástico de fuerza relativa (Stochastic RSI) rondaba 15, y un cierre diario por encima de 1,1600 anularía el planteamiento bajista.
Estrategias de trading ante la debilidad del euro
Sugerimos que los traders de derivados se posicionen para un dólar estadounidense más fuerte en las próximas semanas después de que el euro rompiera por debajo del soporte clave de 1,1500. Este quiebre técnico sigue a recientes decisiones de política monetaria en las que las proyecciones prospectivas hawkish de la Reserva Federal eclipsaron el silencio del Banco Central Europeo sobre futuros pasos. Para aprovechar este impulso, recomendamos utilizar opciones put de corto vencimiento sobre EUR/USD o futuros en corto con objetivos en 1,1450 y 1,1400.
Esta visión bajista se ve respaldada por indicadores económicos recientes, como el informe de inflación de Eurostat que muestra que el crecimiento de los precios al consumo de la zona euro se enfría hasta el 2,2%, lo que reduce la presión sobre el BCE para igualar el tono hawkish de la Fed. En contraste, la economía estadounidense se mantiene resiliente, con datos recientes de empleo y ventas minoristas que respaldan la estrategia de tipos más altos durante más tiempo de la Fed. Esta brecha fundamental hace que la nueva proyección mediana de tipos del 4,1% para 2027 de la Fed sea altamente creíble, otorgando al dólar una clara ventaja de rentabilidades (yields) en el corto plazo.
Gestión del riesgo y gatillos técnicos
Aunque el Stochastic RSI diario está profundamente en zona de sobreventa cerca de 15, lo que sugiere un posible rebote a corto plazo, conviene considerar cualquier repunte hacia 1,1550 como una oportunidad de venta. La zona justo por encima de 1,1550 está fuertemente reforzada por las MME de 50 y 200 días, que ahora actuarán como una resistencia sólida. Aconsejamos colocar órdenes stop-loss de compra justo por encima de 1,1600, ya que un cierre diario por encima de ese nivel invalidaría por completo nuestro sesgo bajista.
Para los operadores de opciones, preferimos comprar opciones put sobre EUR/USD con strike en 1,1400 y vencimiento en octubre para capturar este tramo bajista. La venta de opciones call fuera del dinero en el nivel de 1,1600 también puede generar ingresos atractivos por primas mientras el cruce permanezca limitado por sus medias móviles. Los datos históricos muestran que, cuando el euro rompe por debajo de sus dos medias móviles en un periodo de divergencia monetaria, normalmente cae otro 1% a 2% en un plazo de tres semanas.
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