El WTI cotizaba en torno a los 100,00 dólares en las primeras horas europeas del miércoles, moderándose después de que los inventarios de crudo de EEUU registraran un aumento inesperado. Los datos del API mostraron que las existencias subieron en 7,14 millones de barriles en la semana hasta el 11 de septiembre, frente a una caída previa de 300.000 barriles, mientras que el consenso esperaba un descenso de 1,8 millones de barriles. El movimiento se produjo mientras los mercados sopesaban las tensiones en Oriente Medio junto con los informes de que Arabia Saudí suspendió los cargamentos de petróleo en su puerto de Yanbu tras cerrar el oleoducto Este-Oeste después de un ataque de los hutíes yemeníes alineados con Irán.
Reuters indicó que el oleoducto se ha utilizado para desviar alrededor de 4 millones de barriles diarios, o cerca del 4% de la oferta mundial, hacia el mar Rojo. Rabobank señaló la caída de los inventarios mundiales de crudo y que las Reservas Estratégicas de Petróleo se acercan a “niveles preocupantes”. En los gráficos, el WTI se situaba en 100,05 dólares, manteniéndose por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días cerca de 85,36 dólares y de la banda media de Bollinger de 20 días en torno a 90,05 dólares; el RSI rondaba 69. La resistencia se sitúa cerca de 102,75 dólares en la banda superior de Bollinger, mientras que el soporte se señala en 90,05 dólares, y después en 85,36 y 77,36 dólares.
Perspectivas de mercado y riesgos geopolíticos
Aconsejamos a los traders de derivados considerar el reciente descenso hacia los 100,00 dólares como una oportunidad de compra temporal más que como un giro estructural de la tendencia. Aunque el inesperado aumento de 7,14 millones de barriles en los inventarios de crudo de EEUU sorprendió al mercado, debemos esperar a los datos oficiales de la EIA para confirmar si este incremento de existencias es sostenible. Históricamente, los datos semanales del API y de la EIA se alinean estrechamente, pero el telón de fondo más amplio de unas reservas globales mermadas sigue siendo la fuerza dominante del mercado.
Debemos ponderar con fuerza el severo riesgo geopolítico en Oriente Medio, donde el cierre del oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudí detiene 4 millones de barriles diarios. Esta disrupción representa aproximadamente el 4% de la demanda mundial de petróleo, que actualmente promedia más de 103 millones de barriles diarios. Incluso si algunos responsables afirman que las reparaciones solo llevarán días, sugerimos cubrirse ante una interrupción más prolongada que podría impulsar fácilmente al WTI por encima de su resistencia inmediata.
Reservas estratégicas, estrategias de trading y análisis técnico
Señalamos que las Reservas Estratégicas de Petróleo de EEUU se encuentran actualmente cerca de mínimos de 40 años, en torno a 370 millones de barriles, lo que deja sin colchón de seguridad frente a shocks de oferta globales. Con los inventarios mundiales ya en descenso, cualquier interrupción prolongada en el puerto de Yanbu tensionará rápidamente los mercados físicos de crudo en las próximas semanas. Para los traders de opciones, recomendamos comprar opciones call para aprovechar repuntes súbitos del precio a medida que se materialicen estas dinámicas de oferta ajustada.
Desde una perspectiva técnica, sugerimos establecer posiciones largas si el WTI retrocede hacia la banda media de Bollinger de 20 días cerca de 90,05 dólares o hacia la media móvil simple de 100 días en 85,36 dólares. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa actualmente cerca de 69, mostrando un fuerte impulso alcista que está temporalmente algo sobreextendido, pero estructuralmente sólido. Un cierre diario por encima del nivel de resistencia de 102,75 dólares probablemente activará un rápido avance hacia máximos de varios años, y queremos estar posicionados para esa ruptura.
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