USDJPY cayó más de 700 pips tras completar una recuperación correctiva de Elliott Wave; el gráfico del 18.08.2026 mostraba un rebote contratendencial de tres ondas, etiquetado como onda ((X)), que finalizó en torno a la zona 160,00–161,00. Ese rebote desde el mínimo de finales de julio se estructuró como un zigzag (A)-(B)-(C) en ((W)), mientras que 164,056 se fijó como nivel de invalidación para la secuencia más amplia con sesgo bajista. El planteamiento anticipaba un giro a la baja una vez concluida la onda ((X)) por debajo de ese umbral.
La continuación llegó en el gráfico del 15.09.2026, cuando USDJPY rompió a la baja desde 160,364 e inició un descenso impulsivo de cinco ondas, etiquetado como onda (A). El movimiento avanzó a través de las subondas 1 a 5, con la onda 3 impulsando el tramo principal de la venta. Tras una pausa de onda 4 cerca de 157,00, la onda 5 llevó el precio hacia aproximadamente 152,50 para completar la onda (A).
Momento bajista y configuración técnica
Tras la fuerte caída de 700 pips hasta el nivel de 152,50, creemos que el momento bajista dominante está firmemente establecido. Dado que este descenso impulsivo de cinco ondas probablemente completa la onda (A), los operadores de derivados deberían prepararse ahora para un rebote correctivo temporal, conocido como onda (B). Recomendamos utilizar cualquier repunte de corto plazo hacia la zona de resistencia 155,00–156,00 para construir nuevas posiciones cortas.
Fundamentales y ejecución operativa
Este escenario bajista se ve respaldado con fuerza por el estrechamiento del diferencial de tipos de interés entre la Reserva Federal y el Banco de Japón. Datos recientes del mercado muestran que la rentabilidad del Treasury estadounidense a 10 años ha caído hacia el 3,62%, mientras que la rentabilidad del bono soberano japonés a 10 años se mantiene estable cerca del 1,0% tras los ajustes de tono restrictivo del Banco de Japón. Históricamente, esta reducción del diferencial de rentabilidades desencadena un desmonte relevante del carry trade en yenes, lo que mantendrá presión bajista de largo plazo sobre el cruce.
Para los operadores de opciones, sugerimos comprar opciones put fuera del dinero (OTM) con vencimientos a finales de octubre o noviembre para capturar la próxima gran onda bajista. La volatilidad implícita de USDJPY se ha situado recientemente en torno al 12%, lo que hace que las primas sean relativamente atractivas para compradores que buscan especular con una caída adicional hacia el nivel 148,00. Alternativamente, los operadores de futuros pueden establecer posiciones cortas en rebotes contratendenciales, colocando stops ajustados justo por encima de 157,00 para proteger el capital durante oscilaciones volátiles.
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