USD/JPY se fortaleció hasta alrededor de 154,55 en la apertura de la sesión asiática del martes, mientras los mercados se posicionaban ante la decisión de la Reserva Federal de EE. UU., prevista para el miércoles, y aumentaban la probabilidad de una subida de tipos en septiembre. Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. de agosto mostraron un repunte de la inflación, mientras que una medida subyacente registró su mayor incremento en cuatro meses, alimentando las expectativas de una política más restrictiva. Los mercados monetarios descontaban el lunes aproximadamente un 92,4% de probabilidades de una subida, frente a cerca del 60% de una semana antes, según CME FedWatch.
La atención también se centra en la reunión de política monetaria del Banco de Japón de septiembre, el viernes, con un movimiento de 25 pb descrito como prácticamente totalmente descontado; el tipo oficial se situó por última vez en el 1,25% en abril de 1995. Otros comentarios apuntaron a un cambio en el posicionamiento especulativo tras la intervención conjunta en divisas de EE. UU. y Japón en julio y a un entorno político más favorable para la normalización. En el plano técnico, USD/JPY se mantiene por debajo de la media móvil simple de Bollinger de 20 días y de la media móvil simple de 100 días, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días ha repuntado hacia 36; la resistencia se sitúa cerca de 157,15, seguida de 159,58 y 162,05, con soporte en torno a 152,25.
Endurecimiento monetario por partida doble y estrategias de volatilidad
Nos enfrentamos a una semana histórica de endurecimiento monetario por partida doble que exige ajustes tácticos inmediatos por parte de los operadores de derivados. Con una subida de tipos de la Reserva Federal el miércoles como escenario altamente probable y con la expectativa de que el Banco de Japón siga el viernes, recomendamos prepararse para una volatilidad extrema en el cruce USD/JPY. Dado que los mercados monetarios están descontando una probabilidad del 92,4% de una subida de tipos en EE. UU., las estrategias de straddle con opciones a corto plazo resultan especialmente atractivas para capturar movimientos bruscos y agresivos del precio.
Entorno macro y configuraciones estratégicas de trading
También debemos prestar mucha atención al cambiante panorama macroeconómico de Japón, que respalda un yen más fuerte. Los datos históricos muestran que, cuando el tipo oficial japonés se situó por última vez en el 1,25% en abril de 1995, el yen registró fuertes entradas de capital y se apreció rápidamente. Este precedente histórico, combinado con el reciente desmonte de posiciones especulativas cortas en yen, sugiere que deberíamos favorecer estructuras bajistas con opciones, como los spreads de puts sobre USD/JPY.
Desde una perspectiva técnica, USD/JPY sigue en tendencia bajista al cotizar en torno a 154,55, claramente por debajo de su media móvil simple de 100 días, situada en 159,58. Sugerimos fijar stop-loss ajustados justo por encima del nivel de resistencia inmediato de 157,15 para protegerse frente a repuntes alcistas repentinos y de corta duración. Si el par rompe por debajo del soporte clave en 152,25, anticipamos una rápida aceleración de la fortaleza del yen, lo que haría que las opciones put fuera de dinero resultaran muy rentables en las próximas semanas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
