NZD/USD: el tono dovish del RBNZ y los datos mixtos mantienen la presión sobre el kiwi
El NZD/USD cayó hasta alrededor de 0,5790 en la sesión asiática de primera hora del lunes, con el dólar neozelandés presionado después de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) subiera la Tasa Oficial de Caja (OCR) en 25 pb hasta el 2,75% mientras describía la política como aún acomodaticia y apuntaba a una “retirada gradual del estímulo monetario”. Las expectativas siguen contemplando al menos una subida adicional antes de fin de año, probablemente en diciembre, pero la orientación futura del banco central ha moderado las valoraciones de una senda de endurecimiento más rápida. La atención se centra ahora en la decisión de la Reserva Federal del miércoles, después de que unos datos de inflación en EEUU más altos de lo esperado llevaran a los futuros de tipos a corto plazo a descontar una probabilidad de casi el 86,2% de una subida de 25 pb, según la herramienta CME FedWatch.
Los datos y el análisis técnico ofrecieron señales mixtas. El PMI manufacturero de Nueva Zelanda bajó hasta 53,1 en agosto desde 54,3 en julio, aunque se mantuvo por encima del umbral de expansión de 50 por 13º mes consecutivo. En los gráficos, el par cotiza por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la banda media de Bollinger, con el RSI de 14 días en 35,7. El soporte se sitúa cerca de 0,5782, mientras que las resistencias se observan en 0,5840 y 0,5895, con un techo adicional en torno a 0,6005.
Estrategias de trading en torno al soporte y la decisión de la Fed
Con el NZD/USD oscilando justo por encima del nivel de soporte crítico de 0,5782, conviene prepararse para estrategias de ruptura con alta volatilidad. Una ruptura clara por debajo de esta banda inferior de Bollinger podría provocar un rápido deslizamiento del par hacia la zona de 0,5750. Para aprovecharlo, contemplamos opciones put de vencimiento corto para cubrirnos ante un movimiento bajista brusco de cara a la decisión de política monetaria clave del miércoles.
Nuestra atención está puesta en la próxima reunión de la Reserva Federal, donde los futuros CME FedWatch muestran una probabilidad del 86,2% de una subida de tipos de 25 puntos básicos. La inflación de los consumidores en EEUU se ha mantenido persistente, sosteniendo elevadas las rentabilidades de los bonos del Tesoro y apoyando el predominio del billete verde. Esperamos una acción del precio volátil, por lo que resulta esencial fijar stop-loss ajustados en cualquier posición larga que se mantenga para proteger el capital.
Política del RBNZ y factores fundamentales
La decisión del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda de ejecutar una subida con sesgo dovish, llevando la OCR al 2,75%, limita severamente el potencial de recuperación del kiwi. Dado que el RBNZ prioriza una retirada gradual del estímulo en lugar de un endurecimiento agresivo, el diferencial de tipos sigue favoreciendo al dólar estadounidense. Consideramos que vender cualquier rebote de corto plazo hacia la media móvil simple de 100 días en 0,5840 ofrece una excelente relación rentabilidad-riesgo.
Aunque el PMI manufacturero de Nueva Zelanda se mantuvo en terreno expansivo en 53,1 en agosto, la pérdida de impulso sugiere que están aumentando los vientos en contra domésticos. Además, las fluctuaciones de los precios globales de los lácteos —que históricamente representan más del 20% de los ingresos totales por exportaciones de Nueva Zelanda— siguen manteniendo cautos a los operadores de materias primas. Sugerimos utilizar estrategias con opciones en rango, como los iron condors, si el par se estabiliza cerca de 0,5800, aunque debemos estar preparados para pivotar hacia posiciones cortas direccionales si la Fed de EEUU señala un tono más hawkish.
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