El EUR/USD retrocedía hasta alrededor de 1,1585 en las primeras operaciones asiáticas del lunes, ya que unos datos de inflación en EEUU más firmes mantenían el sesgo de las cotizaciones hacia una subida de tipos de la Reserva Federal antes de la decisión del miércoles. El IPC de EEUU aumentó un 0,4% mensual en agosto, lo que elevó la tasa interanual al 3,4%, mientras que el IPC subyacente avanzó un 0,3% frente al 0,2% previo y por encima del 0,2% esperado. Las cotizaciones del mercado implican cerca de un 91% de probabilidad de una subida de la Fed de un cuarto de punto en la reunión de septiembre, frente al 72% antes de la publicación del IPP de EEUU, según CME FedWatch.
En la zona euro, el BCE elevó el tipo de la facilidad de depósito al 2,50% en su reunión de septiembre, marcando su segunda subida de este año tras el movimiento de junio. Los mercados también descuentan casi 40 puntos básicos adicionales de endurecimiento hasta final de año. En los gráficos, el par se mantiene por encima de la banda inferior de Bollinger en 1,1560 y de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 1,1555, aunque sigue limitado por debajo del punto medio de Bollinger cerca de 1,1628; la banda superior se sitúa en torno a 1,1695. El RSI (14), en 48,8, apunta a un impulso equilibrado.
Impulsores de la política monetaria y reacción del mercado
Estamos viendo al par EUR/USD cotizar bajo presión cerca de 1,1585 debido a las intensas expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal esta semana. Los datos recientes muestran que la inflación al consumo en EEUU aumentó un 0,4% mensual, manteniendo la tasa interanual en el 3,4%. Esta inflación persistente ha elevado la probabilidad de mercado de una subida en septiembre hasta un dominante 91%, según la herramienta CME FedWatch, lo que históricamente prácticamente garantiza un movimiento de tipos y provoca un repunte de volatilidad a corto plazo.
Al mismo tiempo, conviene vigilar al Banco Central Europeo, que recientemente elevó su tipo de depósito al 2,50% para combatir la persistente inflación de la eurozona. Aunque los responsables del BCE mantienen un sesgo hawkish y los mercados descuentan cerca de 40 puntos básicos adicionales de endurecimiento hasta final de año, el euro sigue débil frente a un dólar más fuerte. Los datos históricos muestran que, cuando ambos bancos centrales endurecen de forma simultánea, la superior ventaja de rentabilidad del dólar suele depreciar el euro en una media del 2,5% durante el mes siguiente.
Estrategias de trading y análisis técnico
Para los operadores de derivados, recomendamos centrarse en el estrecho rango de consolidación entre el soporte inmediato en 1,1555 y la resistencia cerca de 1,1628. Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa en un nivel neutral de 48,8, podemos emplear estrategias con opciones acotadas por rango, como los iron condors, para capturar el deterioro temporal de la prima antes de la decisión de la Fed. No obstante, conviene estar preparados para comprar opciones put de protección sobre el euro si el par cierra por debajo de su media móvil de 100 días en 1,1555, ya que esta ruptura dejaría al par expuesto a pérdidas mucho más profundas.
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