El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) retrocedió por tercera sesión consecutiva y cotizaba cerca de 98,80 durante las horas asiáticas del miércoles, mientras el dólar estadounidense (USD) seguía bajo presión. Las ventas podrían moderarse por el repunte del crudo tras un ataque de EE. UU. contra varios petroleros iraníes cerca de la isla de Kharg, un centro clave de exportación, lo que ha elevado el temor a interrupciones del suministro y ha mantenido presentes las preocupaciones por la inflación. La valoración de derivados a través de la herramienta CME FedWatch sugiere alrededor de un 60% de probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) suba los tipos en la próxima reunión de política monetaria. La atención más adelante esta semana se centra en las publicaciones del Índice de Precios de Producción (PPI) y del Índice de Precios al Consumo (CPI) de EE. UU., que orientarán la trayectoria de cara a la reunión de septiembre.
En el plano técnico, el DXY se mantiene por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de nueve periodos en 99,07 y de la EMA de 50 periodos en 99,69, lo que refuerza un sesgo bajista a corto plazo, ya que ambas medias limitan el avance del precio. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se sitúa en torno a 38, apuntando a un impulso bajista persistente más que a un giro inminente. La primera resistencia se observa en la EMA de nueve periodos, con una prueba más exigente en la EMA de 50 periodos, mientras que el índice FXS Fed Sentiment, cerca de 125,72, sugiere una convicción macro suave detrás del dólar.
Mercado energético y estrategia de trading del índice dólar
Recomendamos que los operadores de derivados aseguren de inmediato opciones call largas sobre el crudo para aprovechar las inquietudes de suministro tras el ataque cerca de la isla de Kharg. Esta instalación gestiona más del 90% de las exportaciones de crudo de Irán, lo que significa que incluso interrupciones menores pueden restar hasta 1,5 millones de barriles diarios al mercado global. Históricamente, escaladas geopolíticas similares en Oriente Medio han provocado repuntes inmediatos del 10% al 15% en los precios de la energía, que se trasladarán con rapidez a la inflación global.
Para operar el retroceso del Índice del Dólar estadounidense, conviene buscar la compra de opciones put de DXY a corto plazo mientras permanezca técnicamente débil por debajo de la EMA de 9 días en 99,07. No obstante, debemos limitar el riesgo estableciendo stop-loss ajustados, ya que cualquier sorpresa alcista en los datos de CPI y PPI de esta semana podría revertir rápidamente esta tendencia bajista. La volatilidad implícita está repuntando, lo que hace de los spreads de débito una alternativa atractiva para mitigar el elevado coste de comprar opciones directamente antes de estas publicaciones.
Expectativas de política de la Fed y enfoques en opciones de divisas
Con la herramienta CME FedWatch apuntando a un 60% de probabilidad de subida de tipos, debemos prepararnos para un giro hawkish repentino por parte de la Reserva Federal. Estrategias con opciones tipo straddle o strangle sobre pares principales como EUR/USD son especialmente viables en este momento para beneficiarse de movimientos bruscos tras las lecturas de inflación. Si los datos de inflación superan las expectativas, esperamos un rápido rally por cierre de posiciones cortas en el DXY de vuelta hacia su EMA de 50 días en 99,69.
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