La rupia retrocedió desde un máximo de dos meses, con el USD/INR rebotando hasta en torno a 94,75 tras tocar 94,29 la semana pasada, ya que el repunte del petróleo compensó un dólar estadounidense más débil antes del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. del viernes. El Índice del Dólar (DXY) bajaba un 0,1%, hasta aproximadamente 98,80. En las primeras operaciones, el contrato de Crudo MCX septiembre 21 subió un 0,6% hasta cerca de 8.818 rupias, su nivel más alto desde el 22 de mayo, reforzando la presión que un mayor coste de la energía puede ejercer sobre las divisas de Asia ex-Japón (AXJ). El Brent se ha acercado al máximo de julio en torno a 102 dólares, con niveles adicionales citados en 108/110 y 117 si se rompe 102, mientras que los flujos a través del Estrecho de Ormuz se describieron como escasos durante el fin de semana.
La atención se centra ahora en el IPC de agosto y sus implicaciones para la Reserva Federal (Fed) y el FOMC, con la herramienta CME FedWatch indicando una probabilidad del 58,4% de una subida de tipos el próximo mes. En el plano técnico, el USD/INR en 94,75 se mantiene por debajo de la EMA de 20 periodos en 95,13, mientras que el RSI se sitúa cerca de 37. La resistencia se ubica en 95,13 y el soporte se señala en el mínimo de dos meses de 94,15.
Volatilidad y presión del petróleo sobre la rupia
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad en el par USD/INR, que se mantiene en torno a 94,75 tras rebotar desde su mínimo reciente de 94,29. Aunque el Índice del Dólar se ha suavizado ligeramente hasta 98,80, el encarecimiento de la energía está actuando como un importante viento en contra para la rupia. Históricamente, India importa más del 80% de su crudo, lo que significa que cualquier repunte sostenido de los precios globales del petróleo lastra con fuerza a la divisa local.
Con el Brent poniendo a prueba el umbral de 102 dólares por barril y analistas técnicos apuntando a posibles objetivos de 108 a 117, aconsejamos a los operadores cubrirse ante una mayor depreciación de la rupia. El contrato doméstico de crudo MCX ha repuntado recientemente hasta 8.818 rupias, reflejando una oferta global ajustada y el aumento de las tensiones geopolíticas en el Estrecho de Ormuz. Durante shocks energéticos similares en 2022, cuando el Brent superó los 120 dólares, la rupia sufrió fuertes ventas durante varias semanas, un patrón que podría repetirse si las rutas de suministro de petróleo siguen interrumpidas.
Estrategias de trading y gestión del riesgo antes del IPC de EE. UU.
Para estrategias de opciones y futuros a corto plazo, conviene vigilar de cerca la resistencia dinámica clave en la media móvil exponencial (EMA) de 20 periodos en 95,13. Aunque el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en 37 sugiere que el par se aproxima a terreno de sobreventa, el sesgo fundamental general sigue inclinado hacia la fortaleza del dólar. Sugerimos tomar posiciones largas en USD/INR o comprar spreads de calls en retrocesos hacia el nivel de soporte crítico de 94,15.
Los próximos datos de inflación de EE. UU. de este viernes representan un evento de riesgo de primer orden que probablemente reconfigurará las expectativas de tipos de interés. En estos momentos, la herramienta CME FedWatch señala una probabilidad del 58,4% de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal el próximo mes, reflejando persistentes preocupaciones inflacionistas. Recomendamos mantener un tamaño de posición conservador antes de la publicación, ya que una lectura de inflación por encima de lo esperado podría impulsar con facilidad al par por encima de la resistencia de 95,13.
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