El USD/JPY cayó a comienzos de semana, cediendo más de un 1% en la sesión asiática y en las primeras horas de negociación europea del lunes, al intentar prolongar el fuerte descenso de la semana pasada tras la pausa del viernes. El yen se está recuperando desde mínimos de varias décadas después de la primera intervención de Japón a finales de julio, mientras que un giro más hawkish en la retórica del Banco de Japón ha añadido impulso y ha orientado al mercado hacia una posible subida de tipos en la reunión de septiembre. La mayoría de los economistas espera un movimiento de 25 puntos básicos, aunque también se está descontando como riesgo una subida de 50 puntos básicos, junto con un posicionamiento que favorece un mayor sesgo a estar largo de yen.
El cruce rompió por debajo del área de soporte de 155,20, un nivel vinculado a los mínimos del 3 de agosto y del 3–4 de septiembre, generando una señal de continuidad bajista asociada a un patrón de “failure swing” en el gráfico diario. Una caída adicional por debajo de 154,78, el retroceso de Fibonacci del 38,2% del tramo alcista 139,88–163,98, validaría el movimiento y abriría el camino hacia 152,00, el mínimo del 25 de enero y retroceso del 50%, y 150,92, el máximo puntual del 27 de julio de 2025. Los indicadores diarios siguen siendo bajistas, incluido un cruce de la muerte entre las medias móviles de 10 y 200 días, aunque las condiciones de sobreventa y la zona de 154,26, techo de la nube diaria ascendente, podrían frenar los descensos. La resistencia se sitúa en 154,78 y 155,20, con los rebotes idealmente limitados por debajo de 156,50–75; resistencias adicionales se encuentran en 159,17, 159,35, 159,59 y 160,00, mientras que los soportes se localizan en 154,05, 153,06, 152,26 y 151,93.
Giro de tendencia y sentimiento de mercado
Estamos viendo un importante giro de tendencia en el par USD/JPY al perforar el soporte clave de 155,20. Esta ruptura técnica abre la puerta a nuevas caídas hacia el nivel de 152,00 y, potencialmente, hasta 150,92 en las próximas semanas. Los operadores de derivados deberían prepararse para una fortaleza sostenida del yen, ya que el sentimiento del mercado está cambiando rápidamente a favor de los compradores de yen.
Las estadísticas recientes respaldan este sesgo bajista: los datos de la CFTC muestran que los operadores especulativos han elevado las posiciones netas largas en yen a máximos de varios años. Además, la inflación subyacente de Japón se ha mantenido de forma consistente por encima del objetivo del 2%, lo que mantiene la presión sobre el Banco de Japón para ejecutar este mes una subida de tipos de entre 25 y 50 puntos básicos. Esperamos que este estrechamiento del diferencial de tipos con Estados Unidos genere una intensa presión vendedora sobre el dólar estadounidense.
Estrategias de trading y gestión del riesgo
Para los operadores de opciones, sugerimos comprar opciones put con objetivo en 152,00 para aprovechar un posible repunte de la volatilidad antes de la próxima reunión de política monetaria. Si operas con futuros o CFDs, busca vender cualquier rebote de corto plazo que quede limitado por debajo de la zona de resistencia de 156,50. Estas estrategias ayudan a acotar el riesgo al tiempo que posicionan la operativa para el siguiente tramo bajista de este ciclo.
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