El EUR/GBP cedió ligeramente tras no lograr consolidarse por encima de 0,8600 y vuelve a poner a prueba la antigua resistencia en 0,8585 antes de la sesión estadounidense. Los datos de la eurozona fueron dispares: el PIB final del 2T se revisó al alza hasta el 0,6% desde el 0,4%, mejorando el avance del 0,1% del 1T, mientras que la tasa interanual se elevó al 1,2% desde el 1%. En contraste, la producción industrial alemana se debilitó, con la producción de julio cayendo un 1,1% frente a unas expectativas de aumento del 0,3%, y junio revisado al 0% desde el 0,2%. En Reino Unido, el índice de precios de la vivienda de Lloyds mostró que los precios se contrajeron en agosto frente a lo previsto.
En los gráficos, el EUR/GBP se mantiene justo por encima de 0,8585 mientras el impulso intradía se suaviza, con el RSI (14) en 4 horas acercándose a 51 y el MACD deslizándose ligeramente a terreno negativo. Una ruptura por debajo de 0,8585 —los máximos del 30 de julio y 19 de agosto— situaría en el radar 0,8565, donde una directriz de mediados de agosto converge con el mínimo del 2 de septiembre; una caída adicional pondría en entredicho el tramo alcista. La resistencia se encuentra en el máximo de la semana pasada en 0,8607, por delante de 0,8632 y 0,8651, los máximos del 29 y 26 de junio.
Estrategias con derivados en niveles técnicos clave
Aconsejamos a los operadores de derivados vigilar de cerca la actual prueba del soporte de 0,8585 en el cruce EUR/GBP. Si este nivel aguanta, recomendamos buscar opciones call de corto plazo o posiciones largas en futuros con el objetivo de un rebote hacia 0,8600. Sin embargo, si el par cierra el día por debajo de 0,8585, los operadores deberían pasar a opciones put para aprovechar una caída hacia el siguiente suelo crítico en 0,8565.
Factores fundamentales y expectativas de rango
Debemos sopesar este planteamiento técnico con las señales mixtas de la eurozona, donde el PIB revisado del 2T creció un 0,6% pero la producción industrial alemana se desplomó un 1,1%. Históricamente, el sector industrial alemán representa en torno al 20% de la producción económica interna, por lo que este retroceso supone un lastre relevante para el euro. Esta debilidad industrial sugiere que los repuntes del euro encontrarán una resistencia considerable, lo que favorece los spreads de opciones de riesgo limitado frente a apuestas direccionales puras.
Mientras tanto, la caída de los precios de la vivienda en Reino Unido en agosto apunta a que persiste la presión sobre la economía británica. Aunque el Banco de Inglaterra mantiene su tipo de referencia en el 5,0% para frenar la persistente inflación de los servicios, la desaceleración del mercado inmobiliario limita el margen de apreciación de la libra. Esperamos que estas debilidades compensadas mantengan al cruce en un rango durante las próximas semanas, lo que hace especialmente atractivas las estrategias de venta de prima, como los short strangles.
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