El AUD/USD cayó un 0,30% el viernes hasta cerca de 0,7170, tras tocar previamente 0,7206, su nivel más alto desde mediados de mayo, a medida que el dólar estadounidense encontró nueva demanda tras los comentarios de tono agresivo del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh. Reafirmó que la estabilidad de precios sigue siendo la prioridad del banco central y señaló que los responsables de la política monetaria necesitan confianza en que la inflación subyacente se está acercando al objetivo, manteniendo la meta del 2% para el deflactor del gasto en consumo personal (PCE). Las expectativas de tipos cambiaron rápidamente: la herramienta CME FedWatch mostró una probabilidad de alrededor del 60% de una subida en septiembre, frente a aproximadamente el 36% antes del discurso, lo que lastró al par.
El dólar australiano recibió cierto apoyo del Boletín del Banco de la Reserva de Australia, que indicó que los precios al consumo se han mantenido por encima de su objetivo del 2%-3% durante gran parte del periodo posterior a la pandemia, reforzando las expectativas de una cuarta subida de tipos antes de fin de año. Los datos de inflación fueron mixtos: el IPC se moderó al 3,5% interanual en julio desde el 3,8% de junio, aunque se mantuvo por encima del consenso del 3,2%, mientras que el IPC recortado (Trimmed Mean) se mantuvo en el 3,6% frente a un 3,5% esperado. En los gráficos, el AUD/USD cotizaba en 0,7166, por encima de las SMAs de 100 y 200 periodos en 0,7108 y 0,7053; el RSI se enfrió hasta alrededor de 46, con soporte en 0,7135 y resistencia en 0,7206.
Perspectiva de estrategia: posicionamiento para fortaleza del USD y volatilidad
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen ante una mayor volatilidad y un billete verde más fuerte en las próximas semanas. Tras la advertencia de tono agresivo del presidente de la Fed, Kevin Warsh, de que la inflación sigue siendo una amenaza principal, la probabilidad de una subida de tipos en EE. UU. en septiembre se ha disparado al 60%. Este giro ya está atrayendo capital de vuelta hacia los activos estadounidenses, elevando las rentabilidades de los Treasuries a corto plazo y ejerciendo una presión inmediata sobre el cruce AUD/USD.
No obstante, debemos contrapesar esta fortaleza del USD con la persistente inflación en Australia, que se situó en el 3,5% en julio frente al 3,2% previsto por el mercado. Dado que se espera ampliamente que el Banco de la Reserva de Australia ejecute otra subida de tipos antes de fin de año, el dólar australiano aún cuenta con un sólido suelo fundamental. Para aprovechar este pulso entre políticas, favorecemos estrategias vendedoras de volatilidad como los short straddles o los iron condors, apuntando al rango de negociación ya establecido.
Niveles técnicos y planteamiento de la operativa
Desde el punto de vista técnico, conviene vigilar la zona clave de soporte entre 0,7108 y 0,7117, que coincide con la media móvil simple de 100 periodos y una línea de tendencia ascendente. Si el par retrocede hacia esta región, sugerimos comprar opciones call de AUD/USD a corto plazo para capturar posibles rebotes. Por el contrario, podemos plantearnos abrir posiciones cortas defensivas si al par le cuesta superar la fuerte resistencia en 0,7206.
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