El vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Ryozo Himino, afirmó que el banco central debe perseverar en las subidas del tipo de interés oficial, al tiempo que ajusta el grado de acomodación monetaria en función de la actividad económica, los precios y las condiciones financieras. Señaló que el riesgo de una desaceleración severa ha disminuido, aunque un yen débil impulsa los beneficios de las multinacionales pero comprime la renta real de los hogares. La política monetaria no está diseñada para dirigir el tipo de cambio, si bien los movimientos de la divisa figuran entre los factores que determinan el crecimiento y los precios, también a través de las expectativas de inflación. Los tipos de interés reales siguen siendo negativos en el tramo corto y medio, y las condiciones financieras continúan siendo acomodaticias, algo que, en su opinión, respalda a la economía.
Foco en un endurecimiento gradual y en los riesgos inflacionistas
Himino subrayó la necesidad de evitar un ciclo de endurecimiento tardío que pudiera permitir que la inflación repuntara con fuerza y, posteriormente, obligara a subidas rápidas de los tipos. El enfoque de la política, dijo, debería inclinarse más hacia las perspectivas y los riesgos que hacia las condiciones actuales, prestando mayor atención a los riesgos al alza de los precios y al objetivo de estabilizar la inflación subyacente en torno a la meta de estabilidad de precios del 2%; un rebasamiento por encima del 2% sería perjudicial para la economía.
Factores globales y consideraciones de mercado
También apuntó al aumento de la demanda global de IA como un factor que podría elevar tanto el crecimiento como los precios, al tiempo que advirtió de que las reacciones inmediatas del mercado pueden ocultar implicaciones más amplias de la política. El USD/JPY bajaba un 0,04%, hasta 159,24.
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