El dólar estadounidense siguió bajo presión el miércoles, con los mercados prudentes antes de la publicación de un dato clave de inflación en Estados Unidos y de los próximos mensajes de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EEUU). Los operadores equilibran las expectativas de cambios futuros en la política de la Fed con la preocupación por las cuentas públicas de EEUU (déficit y deuda) y por la demanda de activos en dólares.
Puntos clave
- El USDX (índice del dólar, que mide el dólar frente a una cesta de grandes divisas) cotizaba cerca de 98,89, próximo a mínimos de tres meses, y se mantenía alrededor de su indicador de tendencia de largo plazo.
- El foco está en el próximo dato de inflación PCE de EEUU (gasto en consumo personal, el indicador de precios que la Fed sigue de cerca) y en la comunicación de la Fed para obtener pistas sobre el rumbo de los tipos de interés.
- El USDX pone a prueba la media móvil simple (SMA) de 200 días en 98,99 (un promedio de precios usado como referencia de tendencia), con resistencia en 99,50 (zona donde suele aparecer venta) y soporte en 98,50 (zona donde suele aparecer compra) como niveles clave a corto plazo.
Por qué merece vigilancia
El dólar sigue muy ligado a las expectativas sobre la política de la Reserva Federal, por lo que el próximo dato de inflación puede mover con fuerza el USDX. El mercado vigila si la inflación PCE respalda una Fed más flexible (más dispuesta a bajar tipos) o si mantiene los tipos altos durante más tiempo.
Además de la inflación, también influye el mercado de deuda pública. Los futuros del bono del Tesoro de EEUU a 10 años (contratos que reflejan el precio esperado del bono) se han debilitado en los últimos meses, lo que suele implicar subidas de la rentabilidad (yield, el interés que ofrece el bono). Sin embargo, el USDX no se ha fortalecido al mismo ritmo, lo que sugiere que el apoyo de unos tipos más altos se compensa con otros factores, como cambios en las expectativas sobre la Fed y la confianza en los activos estadounidenses.
En el USDX, la atención inmediata está en si el precio recupera la media móvil de 200 días o si continúa la caída desde el máximo de julio.
Niveles clave para operar
- En 101,55: último máximo relevante (swing high) y referencia de recuperación más amplia
- En 100,00: resistencia psicológica (nivel redondo que suele atraer órdenes)
- En 99,50: resistencia a corto plazo
- En 98,99: SMA de 200 días y zona clave de decisión
- En 98,89: zona de cotización actual
- En 98,50: soporte inmediato
- En 98,00: zona previa de consolidación (fase lateral)
- En 97,50: referencia bajista más amplia
- En 97,25: mínimo reciente
Análisis técnico
El USDX cotiza ligeramente por debajo de su SMA de 200 días en 98,99, una zona técnica importante. El dólar rebotó desde el área de 97,25 a comienzos de año hasta un máximo en julio cerca de 101,55, pero perdió fuerza tras no lograr superar con claridad ese nivel.
La caída reciente ha devuelto el USDX hacia la media móvil de 200 días, donde compradores y vendedores compiten por el control. Un avance sostenido por encima de 99,00–99,20 indicaría que los compradores defienden el nivel de tendencia de largo plazo. Si persiste la debilidad por debajo de la media, la estructura de fondo seguiría bajo presión.
El gráfico de los futuros del Treasury a 10 años (US10YR) muestra que los precios de la deuda han bajado en los últimos meses, lo que implica que la rentabilidad ha subido. Aun así, el USDX no ha reaccionado con un repunte similar, señal de que el efecto de una mayor rentabilidad se compensa con otros factores, como las expectativas sobre la Fed y la confianza del mercado.
El rango técnico inmediato está entre el soporte en 98,50 y la resistencia en 99,50.
Un movimiento por encima de 99,50 mejoraría el panorama a corto plazo y volvería a poner en el radar 100,00. Una ruptura por debajo de 98,50 lo debilitaría y abriría la puerta a 98,00.
- Escenario alcista: el USDX recupera y se mantiene por encima de 99,00–99,20, confirmando que los compradores defienden la SMA de 200 días. Una recuperación sostenida podría llevar el foco a 99,50 y 100,00.
- Escenario bajista: el USDX no logra recuperar la SMA de 200 días y rompe por debajo de 98,50. Esto señalaría nueva presión vendedora y podría abrir paso a 98,00 y después 97,50.
Aviso
Próximos catalizadores del mercado
Los operadores siguen el próximo informe de inflación PCE de EEUU, el discurso en Jackson Hole del presidente de la Fed, Kevin Warsh, los movimientos del mercado del Tesoro y el sentimiento general sobre el dólar. El mercado se centra en si los datos de inflación cambian las expectativas sobre futuras decisiones de la Fed.
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Preguntas frecuentes
¿Qué está pasando con el DXY?
El DXY (índice del dólar estadounidense) se mueve en un rango lateral cerca de mínimos de tres meses mientras los operadores valoran el próximo dato de inflación PCE de EEUU y las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. El mercado vigila si los datos cambian las previsiones sobre tipos, y el índice se mantiene cerca de su media móvil de 200 días.
¿Qué diferencia hay entre DXY y los CFD sobre USDX?
El DXY, también llamado US Dollar Index, es un índice de referencia que mide el valor del dólar frente a una cesta de grandes divisas.
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