Nvidia registró unos ingresos trimestrales de 96.220 millones de dólares, por encima del consenso de 92.170 millones y el doble que en el 2T de 2025. El beneficio neto también se duplicó interanualmente hasta 53.950 millones de dólares, equivalente a 2,22 dólares por acción frente a 1,87 dólares anteriormente. Para el trimestre en curso, la compañía adelantó unas ventas “superando” los 100.000 millones de dólares y alcanzando los 108.000 millones, alrededor de 4.000 millones por encima de las previsiones, pese a esperar no registrar ventas de centros de datos a China. Además, añadió un programa adicional de recompra de acciones por 26.000 millones de dólares y declaró un dividendo, mientras la acción subía más de un 4% en el after market tras cuatro trimestres consecutivos de caídas posteriores a la publicación de resultados.
La composición de los ingresos mostró ventas de centros de datos por 92.000 millones de dólares, con el 92% de los ingresos totales procedentes de la unidad de centros de datos y ventas de chips. Los hyperscalers generaron 48.700 millones de dólares, mientras que Nvidia Cloud y los clientes industriales y empresariales aportaron 40.300 millones, con un crecimiento superior al 100% interanual. El beneficio neto incluyó una plusvalía de 7.800 millones de dólares por inversiones en participadas, incluidas Intel y SpaceX. Nvidia indicó que duplicaría sus compromisos de suministro hasta 279.000 millones de dólares, en gran medida vinculados a costes de memoria; las acciones de Micron subieron más de un 3% en el after market, y el informe mencionó 220 y 235 dólares como posibles niveles de cotización.
Estrategia en el mercado de opciones tras unos resultados sólidos
Con Nvidia rompiendo hoy su racha de cuatro trimestres de caídas posteriores a resultados, creemos que los operadores de derivados deberían desplazarse de inmediato hacia un posicionamiento agresivo y alcista. Dado que las opciones de Nvidia suelen concentrar más del 20% del volumen total del mercado estadounidense de opciones sobre acciones individuales, la liquidez es muy favorable para tomar posiciones apalancadas y claras. Recomendamos comprar opciones call con objetivo en el nivel de 220 dólares, ya que el valor parece preparado para avanzar hacia su máximo previo de 235 dólares en las próximas semanas.
Aprovechar derivados de proveedores y gestionar la volatilidad
Para los operadores que quieran evitar las primas elevadas de la propia Nvidia, el enorme compromiso de suministro de la compañía —279.000 millones de dólares— convierte los derivados sobre proveedores en una alternativa atractiva. Sugerimos analizar opciones call sobre socios clave como Micron Technology, que históricamente ha mostrado una fuerte correlación con los ciclos alcistas de Nvidia. El uso de spreads alcistas con calls (bull call spreads) sobre estos proveedores permitirá capturar el previsible rally de varias semanas en la cadena de suministro, manteniendo relativamente bajos los costes de capital.
También debemos tener en cuenta la caída típica de la volatilidad implícita tras la publicación de resultados, que puede reducir rápidamente el valor de contratos de opciones simples. Para protegerse frente a este “aplastamiento” de la volatilidad, recomendamos implementar spreads diagonales o spreads de calendario que se beneficien del paso del tiempo en contratos de corto plazo, manteniendo a la vez exposición a la subida en el tramo largo. Este enfoque equilibrado ayudará a acompañar con mayor seguridad esta histórica ola de IA en las próximas semanas sin sobreexponer las carteras a retrocesos bruscos del mercado.
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