El crudo Brent ha recortado más de la mitad de un reciente avance del 13% a medida que los titulares de desescalada en torno a Irán presionaban a los mercados energéticos. En las últimas 24 horas, el apetito por el riesgo mejoró tras informaciones que apuntan a un posible calendario de alto el fuego, dejando al petróleo encaminado a su mayor caída semanal desde junio. El Brent baja un 8,6% desde el viernes, mientras que el movimiento general también se ha trasladado a descensos del gas natural europeo y ha proporcionado un telón de fondo más favorable para los bonos y las bolsas mundiales.
Un conjunto de informaciones impulsó el giro, incluyendo versiones de que Washington no espera una reanudación del conflicto a gran escala, junto con coberturas separadas sobre preparativos para devolver a diplomáticos estadounidenses a la región y mensajes a aliados de que no se buscan nuevos ataques. Otras conversaciones entre Irán y Omán se centraron en un “marco provisional” para un corredor marítimo temporal conjunto a través del estrecho de Ormuz, incluida la cooperación para el desminado, y medios estatales rusos señalaron que se espera anunciar un nuevo alto el fuego en los próximos días con garantías para la navegación. El Brent cerró con una caída del 3,89% en la sesión y bajaba un 2,60% adicional hasta algo más de 86 dólares por barril a primera hora de esta mañana.
Caída del precio del petróleo y estrategias de volatilidad
Estamos viendo un cambio masivo en los mercados energéticos, con el Brent desplomándose más de un 8% esta semana hasta situarse ligeramente por encima de 86 dólares por barril, borrando más de la mitad de su reciente rally. Este rápido descenso está impulsado por el aumento de las esperanzas de un alto el fuego entre Estados Unidos e Irán y de un corredor marítimo conjunto para reabrir el estrecho de Ormuz. Los operadores de derivados deben ajustar rápidamente sus posiciones para prepararse ante una caída repentina de las primas de riesgo geopolítico.
Con la amenaza inmediata de interrupciones de suministro disipándose, esperamos que el índice de volatilidad del crudo (OVX) caiga con fuerza desde sus máximos recientes. Este entorno hace que las estrategias de venta de volatilidad, como vender opciones call fuera del dinero o ejecutar spreads bajistas de calls (bear call spreads), resulten muy atractivas para las próximas semanas. Históricamente, cuando se relajan las tensiones geopolíticas, la volatilidad implícita se comprime con rapidez, lo que favorece de forma marcada a los vendedores de opciones.
Implicaciones del alto el fuego y oportunidades de mercado
Si el supuesto alto el fuego se confirma oficialmente, el Brent podría poner a prueba rápidamente su siguiente gran nivel de soporte entre 75 y 80 dólares por barril. Este rango ha actuado históricamente como un sólido nivel base para los precios del petróleo cuando remiten los temores de oferta y la atención vuelve a centrarse en una demanda mundial más débil. Para capturar este posible tramo bajista, recomendamos utilizar spreads ratio de puts o comprar puts cerca del dinero con vencimiento a finales de septiembre.
Más allá de la energía, un petróleo más barato supone un gran alivio para la inflación global, lo que debería aportar un fuerte viento de cola a bonos y bolsas. Sugerimos analizar opciones alcistas sobre tipos de interés y opciones call sobre los principales índices bursátiles para aprovechar este rally de alivio más amplio. A medida que se moderan las presiones energéticas, el telón de fondo macroeconómico se está volviendo muy favorable para los activos de riesgo.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
