El peso mexicano se mantuvo cerca de máximos de 10 años el martes, con el USD/MXN por debajo de 16,95 y por última vez en 16,94, mientras los mercados sopesaban los datos de EE. UU. y la evolución de la situación entre EE. UU. e Irán. La cuenta corriente de México registró un superávit de 8.900 millones de dólares en el 2T de 2026, revirtiendo un déficit revisado de 18.230 millones de dólares en el 1T. En EE. UU., la relajación de los rendimientos del Tesoro presionó al dólar, con el índice dólar (DXY) bajando un 0,08% hasta 98,90. El riesgo geopolítico también influyó en la operativa después de que fuentes citadas por Axios afirmaran que el secretario de Estado de EE. UU., Marco Rubio, indicó que Washington está pasando de los ataques a las sanciones contra Irán y que, por ahora, no se espera que lance nuevos ataques.
Los indicadores estadounidenses fueron mixtos: el índice de confianza del consumidor del Conference Board se quedó por debajo de las previsiones, aunque las valoraciones de agosto sobre las condiciones empresariales actuales mejoraron modestamente junto con una mejor percepción del mercado laboral. Los permisos de construcción aumentaron en julio, mientras que la media de cuatro semanas del cambio de empleo de ADP superó la lectura de la semana anterior. La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, mantuvo un tono hawkish sobre la inflación, aunque describió un crecimiento cercano a la tendencia y unas condiciones laborales consistentes con el pleno empleo; la atención se centra ahora en el PCE subyacente antes de la comparecencia del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, con los pedidos de bienes duraderos, el PIB y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo también en agenda.
Estrategias de trading con derivados para la volatilidad del USD/MXN
Con el peso mexicano rondando máximos de diez años y el cruce USD/MXN moviéndose en un rango estrecho en torno a 16,94, los operadores de derivados tienen una configuración idónea para explotar la volatilidad a corto plazo. Recomendamos a los operadores de opciones considerar spreads bajistas (put spreads) de vencimiento corto sobre USD/MXN para aprovechar el persistente impulso a la baja. Dado que el índice de fuerza relativa (RSI) se mueve cerca de 31, lo que sugiere condiciones de sobreventa, conviene prepararse para pequeños rebotes técnicos antes de que la tendencia bajista se reanude.
Razonamiento fundamental y posicionamiento táctico
El respaldo fundamental del peso sigue siendo extraordinariamente sólido, impulsado por el atractivo diferencial de tipos de interés de México. Históricamente, Banxico ha mantenido su tipo de referencia significativamente por encima del de la Reserva Federal, con diferenciales que a menudo han superado los 500 puntos básicos en los últimos años. Esta amplia brecha de rentabilidad sigue incentivando el carry trade en MXN, haciendo que las posiciones largas en peso vía derivados resulten muy atractivas para los inversores que buscan rendimiento.
Nuestra visión favorable sobre el peso se ve además reforzada por datos macroeconómicos sólidos, incluido el notable superávit de cuenta corriente de México en el 2T de 2026, de 8.900 millones de dólares. Asimismo, las entradas de divisas se ven apuntaladas por unos niveles de remesas resilientes, que históricamente han alcanzado máximos récord de más de 63.000 millones de dólares anuales y continúan proporcionando un sólido suelo de liquidez. Podemos aprovechar estos fundamentos mediante la venta de opciones call cubiertas sobre USD/MXN para capturar prima mientras el cruce permanezca limitado por debajo de la resistencia de 17,33.
En las próximas semanas, habrá que vigilar de cerca los próximos datos del PCE subyacente y el muy esperado discurso del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole. Si la inflación en EE. UU. sorprende al alza, podría desencadenar un repunte temporal del USD/MXN hacia la barrera de la directriz bajista en torno a 17,36. Consideramos que cualquier rebote correctivo de este tipo ofrece puntos de entrada de alta probabilidad para establecer nuevas posiciones cortas, con un objetivo final de movimiento hacia el soporte estructural histórico en torno a 15,49.
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