La rupia abrió ligeramente más firme el martes, empujando al USD/INR hacia la baja, hasta cerca de 95,70, a medida que el mercado centraba la atención en una posible actuación del Banco de la Reserva de la India (RBI) tanto en el mercado spot como en los NDF para amortiguar movimientos unidireccionales. Operadores citados por Reuters señalaron que se espera que el par se mantenga dentro de un rango de 95,50–96,00 en el corto plazo, con las operaciones del banco central limitando las subidas del dólar. Cualquier alivio podría resultar temporal, ya que los precios de la energía se mantienen elevados tras el prolongado cierre del estrecho de Ormuz, una ruta por la que transita casi el 20% del suministro energético mundial. En las primeras operaciones, el contrato de crudo MCX septiembre 21 subió un 0,25% hasta alrededor de 8.160 rupias, cerca de su máximo de cuatro semanas de 8.404 rupias marcado la semana pasada.
En EEUU, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, afirmó que Washington endurecería las sanciones para aislar a Irán del sistema financiero global, con un calendario definido para que los países desmantelen las actividades identificadas, incluidas las sucursales en el extranjero de bancos iraníes, y con la opción de actuar de forma unilateral. MUFG destacó la amenaza de Irán de detener todo el petróleo que transita por Ormuz, incluso cuando el Brent bajaba un 1,4% en lo que va de sesión, y advirtió de que una escalada —en particular medidas que afecten a China— podría impulsar el crudo y fortalecer al dólar; también apuntó a una posible ruptura de la rentabilidad del bono a 30 años por encima del máximo de la semana pasada en el 5,34%. En términos técnicos, el USD/INR se situaba en 95,72, por encima de la EMA de 20 días en 95,61 con un RSI ligeramente por encima de 50; el soporte se encuentra en 95,62 y luego en 95,29, mientras que la resistencia está en 95,98 antes de 97,10.
Dólar estadounidense frente a la rupia: estrategia de trading y presiones macro
Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para un dólar estadounidense más fuerte frente a la rupia india en las próximas semanas mediante spreads alcistas de calls (bull call spreads) sobre el par USD/INR. Aunque el RBI está manteniendo actualmente al par limitado entre 95,50 y 96,00 mediante intervención activa, es muy probable que este soporte táctico se diluya. Históricamente, las intervenciones intensas de los bancos centrales solo retrasan temporalmente la depreciación de la divisa cuando confluyen déficits estructurales de gran magnitud y shocks energéticos globales.
India depende de las importaciones para más del 85% de sus necesidades de crudo, lo que deja a la rupia muy expuesta al cierre en curso del estrecho de Ormuz, que controla casi el 20% del tránsito mundial de petróleo. Con el crudo MCX rondando las 8.160 rupias y cerca de su reciente pico de 8.404 rupias, la inflación impulsada por la energía está llamada a presionar con fuerza la cuenta corriente de India. Recomendamos comprar opciones call a largo plazo sobre futuros de crudo como cobertura ante una ruptura súbita al alza si se intensifican las tensiones geopolíticas.
Riesgos geopolíticos, sanciones de EEUU e implicaciones de mercado
La amenaza inminente de las sanciones del Tesoro de EEUU, descritas como un “Día D económico”, contra Irán amenaza con alterar gravemente las cadenas de suministro globales y llevar el Brent significativamente más arriba. Si EEUU apunta de forma unilateral a bancos y refinerías chinas para hacer cumplir estas sanciones, esperamos una violenta reacción de aversión al riesgo (risk-off) en los mercados globales. En ese escenario, anticipamos que la rentabilidad del Treasury a 30 años superará su máximo reciente del 5,34%, acelerando aún más las salidas de capital de mercados emergentes como India.
Desde una perspectiva técnica, el USD/INR mantiene un sesgo estructural alcista al sostenerse por encima de su media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 95,61. Un cierre contundente por encima de la resistencia inmediata en 95,98 abrirá la puerta a un rápido repunte hacia el máximo histórico de 97,10. Sugerimos mantener posiciones largas con un stop-loss estricto justo por debajo del nivel de soporte clave de 95,29.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
