El oro cotizó brevemente por encima de los 4.680 dólares por onza troy el lunes, su nivel más alto desde mediados de mayo, con el XAU/USD situado por última vez en 4.657 dólares, mientras el dólar estadounidense se debilitaba frente a la mayoría de sus principales pares. El movimiento de los precios se produjo tras el colapso de las conversaciones comerciales entre EEUU y Canadá, después de que el presidente Donald Trump amenazara con aranceles a Canadá, con especial foco en el acero y el sector del automóvil. Por otro lado, está previsto que el secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, detalle sanciones dirigidas a países o empresas que comercien con Irán, después de que Trump afirmara que el siguiente paso en el conflicto de Oriente Medio sería asfixiar financieramente a Irán.
Desde un punto de vista técnico, el gráfico de cuatro horas mantiene un sesgo alcista, con el oro sosteniéndose por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 periodos en 4.573,09 dólares y también por encima de las SMA de 100 y 200 periodos en 4.350,49 y 4.204,36 dólares; el RSI sube hasta 76 mientras el Momentum se mantiene por encima de su línea media pese a un ligero retroceso. En el marco temporal diario, las SMA de 100 y 200 días se sitúan en 4.379,83 y 4.516,97 dólares, y la SMA de 20 días en 4.307,69 dólares. El soporte se señala en 4.573,09 dólares y después en 4.500, con resistencia en 4.700, después en torno a 4.730, y 4.800 más allá.
Perspectiva de negociación y estrategia
Con el precio spot del oro rondando el histórico nivel de 4.657 dólares, creemos que los operadores de derivados deberían posicionarse para capturar el impulso alcista inmediato hacia la resistencia de 4.700 dólares. Dado el fuerte respaldo de las medias móviles diarias y de cuatro horas a este rally, el uso de opciones call largas o de spreads alcistas con calls (bull call spreads) ofrece una excelente relación rentabilidad-riesgo para las próximas semanas. Deberíamos buscar establecer posiciones largas en cualquier retroceso menor hacia el soporte inmediato de 4.573 dólares.
Contexto histórico e indicadores técnicos
Esta estrategia se apoya en datos históricos que muestran que el oro suele comportarse bien durante disputas comerciales; durante las escaladas arancelarias de 2018–2019, el precio del oro se disparó más de un 25% a medida que los inversores buscaban refugio. Además, la incertidumbre geopolítica en torno a nuevas sanciones financieras sobre Irán históricamente impulsa entradas hacia activos refugio, de forma similar al rally del 15% del oro observado durante las tensiones en Oriente Medio a comienzos de 2024. Los operadores de derivados pueden aprovechar esta volatilidad negociando futuros de oro a corto plazo con stop-loss ajustados justo por debajo del suelo psicológico de 4.500 dólares.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa actualmente en 76, lo que indica un fuerte impulso de sobrecompra que a menudo precede a un último tramo al alza, potente, antes de que se instale el agotamiento técnico. Recomendamos vigilar la volatilidad implícita de las opciones sobre oro, que tiende a repuntar durante estos pulso diplomáticos de alto riesgo, haciendo que las estrategias de compra de primas sean muy rentables si se produce una ruptura por encima de 4.700 dólares. Si el precio logra superar la barrera de 4.730 dólares, esperamos un avance rápido hacia 4.800 dólares, lo que convierte a las calls fuera del dinero (out-of-the-money) en una alternativa atractiva de alto apalancamiento.
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