El WTI retrocedió el lunes tras subir más de un 5% la semana pasada, incluso cuando las tensiones en Oriente Medio y las restricciones al transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz mantuvieron elevado el riesgo geopolítico. El contrato cotizaba en torno a los 84,37 dólares por barril en el momento de redactar estas líneas, con una caída de aproximadamente el 2,28% en la sesión. El mercado también se preparaba para nuevas sanciones de EEUU contra Irán previstas para más tarde el lunes, mientras Teherán advirtió de que podría detener las exportaciones de crudo a través del Estrecho de Ormuz y otros puntos del Golfo Pérsico si Washington sigue adelante.
En los gráficos, el avance se ha visto limitado por la media móvil simple (SMA) de 100 días, aunque el WTI se mantiene por encima de las SMA de 21 y 200 días. La anterior línea de tendencia descendente se ha convertido en resistencia en 85 dólares, con el RSI cerca de 55; mientras tanto, el MACD se mantuvo en terreno positivo, aunque el ADX rondaba 19. La resistencia se sitúa en torno a 85 dólares y, después, en la SMA de 100 días en 85,64 dólares, mientras que el soporte se observa en la SMA de 21 días de 81,37 dólares, seguido por la SMA de 200 días cerca de 76,84 dólares y una línea de tendencia ascendente alrededor de 75 dólares, con 68,00 dólares como un nivel de soporte horizontal más profundo.
Riesgos geopolíticos y estrategias de volatilidad
Aconsejamos a los operadores de derivados que se preparen para un repunte de la volatilidad en el crudo WTI durante las próximas semanas, ya que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio amenazan las cadenas de suministro. Con Teherán amenazando con bloquear el Estrecho de Ormuz, un paso estratégico clave por el que transitan alrededor de 20 millones de barriles de petróleo al día, el riesgo de un repunte súbito de los precios sigue siendo extremadamente alto. Conviene vigilar de cerca cómo reacciona China, que actualmente compra más del 90% de las exportaciones de crudo de Irán, ante las inminentes sanciones de EEUU.
Dado el carácter binario de estos riesgos geopolíticos, recomendamos a los operadores de opciones utilizar straddles o strangles largos para beneficiarse de movimientos bruscos del precio en cualquiera de las dos direcciones. Esta estrategia nos protege frente a un enfriamiento repentino del mercado que podría llevar los precios hacia la media móvil de 200 días, cerca de 76,84 dólares, y, al mismo tiempo, permite capturar el potencial alcista si se produce una interrupción del suministro. Los datos históricos muestran que la volatilidad implícita en las opciones sobre petróleo a menudo se dispara más de un 30% durante episodios de tensión en Oriente Medio, lo que hace especialmente atractivas las estrategias de compra temprana de primas.
Consideraciones para operar con futuros
Para los operadores de futuros, sugerimos esperar a una ruptura clara por encima de la media móvil simple de 100 días en 85,64 dólares antes de adoptar posiciones largas agresivas. Si el WTI no logra superar este nivel y retrocede, podemos plantearnos abrir posiciones largas cerca del soporte de la SMA de 21 días en 81,37 dólares. Este enfoque disciplinado mantiene una relación riesgo/beneficio muy favorable mientras el mercado asimila la amenaza inmediata de nuevas sanciones.
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