El WTI moderó su avance tras dos sesiones de subidas y cotizaba en torno a 84,80 dólares por barril durante la sesión asiática del lunes, a medida que los participantes recogían beneficios antes de un esperado movimiento de EE. UU. para endurecer las sanciones a Irán. El secretario del Tesoro estadounidense afirmó que Washington prepara lo que calificó como las sanciones “más duras” de la historia, una postura que podría restringir aún más la oferta mundial si se interrumpen los envíos iraníes, mientras que las ofertas a compradores chinos se han debilitado durante un bloqueo naval estadounidense. Teherán rechazó las próximas medidas y persiste la tensión en torno al estrecho de Ormuz, con el tráfico de buques por la ruta todavía muy por debajo de los promedios históricos.
La atención del mercado también se dirige a los inventarios, con las existencias de diésel descritas como especialmente ajustadas, una condición que respalda al Brent. En los gráficos, el WTI se mantiene por encima de las medias móviles exponenciales (EMA) de nueve y 50 periodos, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se sitúa en 56,06, lo que apunta a un impulso de neutral a positivo. El soporte inmediato se ubica en la EMA de nueve periodos, en 83,91 dólares, y después en la EMA de 50 periodos, cerca de 81,62 dólares, niveles que los operadores vigilan ante cualquier corrección.
Sanciones y riesgos regionales de oferta
Esperamos que el crudo WTI registre una volatilidad elevada en las próximas semanas a medida que los mercados descuenten las sanciones más severas hasta la fecha de EE. UU. sobre las exportaciones de petróleo iraní. Aunque el breve descenso por debajo de 85,00 dólares por barril refleja una toma de beneficios a corto plazo, el panorama general de la oferta sigue siendo extraordinariamente ajustado. Los operadores de derivados deberían plantearse comprar en las caídas, utilizando niveles técnicos clave de soporte para posicionarse ante un inminente estrechamiento de la oferta.
Históricamente, las tensiones navales y las sanciones en Oriente Medio han impulsado primas pronunciadas, similares a los shocks de oferta de finales de 2019, cuando los precios repuntaron con rapidez. En la actualidad, los datos de transporte marítimo indican que el tránsito de buques por el estrecho de Ormuz ha caído más de un 20% respecto a su media de cinco años. Con el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, presionando para el aislamiento económico total de Irán, es probable que este punto crítico vea aún menos petroleros, lo que establecería un suelo elevado para los precios globales.
Estrechez de inventarios y estrategias de trading
Sugerimos seguir de cerca los informes semanales de inventarios de destilados y diésel, ya que estos productos ya cotizan en niveles críticamente bajos. De hecho, datos energéticos recientes muestran que las reservas mundiales de diésel se sitúan casi un 7% por debajo de su media estacional de cinco años, dejando un margen muy reducido ante interrupciones en refinerías. Los operadores deberían utilizar estrategias con opciones, como los diferenciales alcistas de compra (bull call spreads), para capturar el potencial al alza y, al mismo tiempo, protegerse frente a cambios regulatorios o geopolíticos repentinos.
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