Las rentabilidades estadounidenses de mayor vencimiento han vuelto a acercarse a los niveles previos a los planes de recompras del Tesoro de EE. UU., con el 10 años en el 4,7% y el 30 años en el 5,24%. El movimiento ha lastrado a los activos de riesgo. En FX, el Índice Dólar (DXY) se recuperó tras una caída inicial durante la sesión, un giro vinculado a la debilidad del yen japonés (JPY) más que a una fortaleza generalizada del dólar.
Dinámica de las rentabilidades y del mercado de FX
El peor comportamiento del yen ha llevado al USD/JPY cerca de 159, mientras que el EUR/JPY ha subido hacia 185,71, pese a la intervención conjunta en FX de EE. UU. y Japón del 30 de julio. El posicionamiento del mercado también refleja la dilución posterior al anuncio observada tras el anuncio de recompras del Tesoro de EE. UU. del 19 de agosto, con los precios volviendo a gravitar hacia niveles anteriores.
Límites de la intervención
El patrón subraya que los efectos de la intervención pueden ser transitorios a menos que cambie el telón de fondo macro subyacente.
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