EUR/USD subió a su nivel más alto desde junio, ya que el dólar estadounidense se debilitó después de que el Tesoro de EEUU dijera que, como mínimo, duplicaría las recompras de apoyo a la liquidez de bonos nominales con cupón de mayor vencimiento en los tramos de 10 a 20 años y de 20 a 30 años. El tamaño máximo de cada operación aumentará de 2.000 millones de dólares a, al menos, 4.000 millones de dólares, impulsando al alza los precios de los Treasuries en el tramo largo y a la baja sus rentabilidades. El par cotizaba cerca de 1,1653, con una subida del 0,68%, mientras que el índice dólar (DXY) se situaba en torno a 99, con un descenso del 0,65% y en su nivel más bajo desde el 1 de junio; la rentabilidad del bono a 30 años cayó unos 9 puntos básicos, hasta cerca del 5,20%, tras haber superado el 5,30% el martes, su nivel más alto desde 2007.
Las expectativas de tipos también cambiaron tras unos datos recientes más débiles en EEUU, con la atención puesta en las actas de la reunión de julio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). En la zona euro, el mercado está ampliamente posicionado para una subida de tipos del BCE en septiembre, mientras que el IPC armonizado (IPCA) definitivo de julio mostró una inflación general del 0,2% mensual y confirmó la inflación subyacente en el 2,5% interanual. El euro es utilizado por 20 países de la UE; en 2022 representó el 31% del volumen negociado en el mercado de divisas, con una media de más de 2,2 billones de dólares diarios. El EUR/USD representa alrededor del 30% de la negociación, seguido del EUR/JPY con un 4%, el EUR/GBP con un 3% y el EUR/AUD con un 2%, mientras que el Consejo de Gobierno del BCE se reúne ocho veces al año y las cuatro mayores economías concentran el 75% de la producción de la eurozona.
Oportunidades de trading por las acciones del Tesoro de EEUU y la debilidad del dólar
Estamos viendo un cambio importante en los mercados de divisas a medida que el par EUR/USD se dispara hasta 1,1653, impulsado por el agresivo plan de recompras de bonos del Tesoro de EEUU. Al duplicar sus recompras de apoyo a la liquidez hasta, al menos, 4.000 millones de dólares por operación, el Gobierno estadounidense ha empujado la rentabilidad a 30 años hasta el 5,20% y ha debilitado al billete verde. Los operadores de derivados deberían aprovechar este impulso comprando opciones call a corto plazo sobre EUR/USD para beneficiarse del debilitamiento del índice dólar, que ha retrocedido hasta 99.
Expectativas de tipos del BCE y estrategias de trading en EUR/USD
Con una subida de tipos del Banco Central Europeo muy esperada para este septiembre con el fin de combatir una inflación persistente, el atractivo de rentabilidad del euro está aumentando. Mientras tanto, unos datos económicos más suaves en EEUU han obligado a los participantes del mercado a recortar las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Esta mayor divergencia de política monetaria hace que tomar posiciones largas en contratos de futuros de EUR/USD sea una opción atractiva para las próximas semanas.
También sugerimos explorar estrategias de bull call spread para mitigar el coste de la volatilidad mientras el mercado espera las próximas actas del FOMC. Históricamente, el par EUR/USD domina los volúmenes globales de divisas, al representar aproximadamente el 30% del enorme mercado de divisas de 7,5 billones de dólares diarios, lo que garantiza una elevada liquidez para estrategias complejas con opciones. Los operadores deberían fijar stop-loss ajustados cerca del nivel de soporte de 1,1580 para protegerse frente a cualquier sorpresa de tono más restrictivo por parte de la Fed.
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