El USD de septiembre de 2026 se rebajaba hasta 99,300, mientras que el crudo de septiembre de 2026 subía a 84,90. En tipos, el T-Bond a 30 años de septiembre de 2026 avanzaba 3 ticks hasta 108,24. Los futuros de renta variable cedían, con el S&P 500 E-mini (ES) de junio de 2026 bajando 8 ticks hasta 7712,00, y el oro de agosto de 2026 retrocediendo a 4415,70. Asia cotizaba al alza salvo el Sensex de India, mientras que las bolsas europeas se movían mayoritariamente a la baja, con Milán ligeramente en positivo.
Los horarios clave señalados para los traders eran los inventarios de crudo de EE. UU. a las 10:30 a. m. EST y las actas de la reunión del FOMC a las 2:00 p. m. EST, en un contexto de calendario macro por lo demás ligero. La nota también destacaba una relación inversa observada entre los futuros de la nota del Tesoro a 2 años (ZT) y el contrato de futuros del Dow (YM), citando movimientos en torno a las 8:35 a. m. EST cuando el ZT subió mientras el Dow caía, y en torno a las 8:30 a. m. EST cuando el ZT bajó mientras el Dow subía. Con gráficos de 15 minutos, se describía que el movimiento en ZT ofrecía alrededor de una docena o más de ticks por contrato, con un valor de 6,25 dólares por tick, y se identificaba como primer vencimiento del ZT septiembre de 2026.
Relaciones de mercado inusuales y volatilidad en energía
Estamos observando hoy comportamientos de mercado muy inusuales, en los que las relaciones habituales entre los principales activos se han roto. Aunque el índice del dólar estadounidense baja a 99,300, el oro ha caído de forma sorprendente hasta 4415,70, desafiando su tradicional relación inversa. Mientras tanto, el e-mini del S&P 500 ha descendido a 7712,00, confirmando que, por ahora, los mercados de renta variable se resisten a seguir subiendo.
El factor más importante a vigilar en las próximas semanas es el sector energético, ya que el crudo ha escalado a 84,90 tras el cierre del Estrecho de Ormuz. Dado que aproximadamente el 20% de los líquidos petrolíferos del mundo pasan por este cuello de botella clave, esperamos que los precios del petróleo se mantengan muy volátiles en ausencia de conversaciones programadas para resolver el cierre. Los traders deberían prepararse para oscilaciones repentinas en los derivados vinculados a la energía a medida que estas disrupciones del transporte marítimo empiecen a afectar a las cadenas de suministro globales.
Eventos macro, estrategias de trading y gestión del riesgo
La publicación de hoy de las actas del FOMC probablemente desencadene movimientos bruscos tanto en el dólar como en los bonos del Tesoro. Aunque el T-Bond a 30 años ha repuntado hasta 108,24, este movimiento contradice el dólar a la baja, lo que sugiere que los operadores de bonos están cubriéndose ante una incertidumbre económica más amplia. Recomendamos vigilar de cerca los futuros de tipos de interés para ver cómo reacciona el mercado a las discusiones internas de la Reserva Federal.
En estas semanas de sesgo mixto y neutral, sugerimos centrarse en la fiable correlación inversa entre los Treasuries de corto plazo y los índices bursátiles. Por ejemplo, operar la nota del Tesoro a 2 años frente al Dow ha ofrecido recientemente excelentes oportunidades de corto plazo cuando un activo cae mientras el otro sube. El seguimiento de estos gráficos de velas de 15 minutos puede ayudarle a capturar ganancias rápidas y constantes de una docena o más de ticks por contrato.
En un mercado tan fragmentado, los traders deben mantener la flexibilidad y evitar sostener posiciones rígidas durante demasiado tiempo. Con importantes referencias como los inventarios de crudo también publicándose hoy, el riesgo de giros intradía rápidos sigue siendo excepcionalmente alto. Aconsejamos mantener tamaños de posición reducidos y centrarse en configuraciones de corto plazo hasta que surja una tendencia de mercado más clara y con mayor correlación.
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