USD/JPY cotizaba en torno a 159,61 el martes, manteniendo ganancias moderadas cerca de la zona de 159,60, mientras el dólar estadounidense conservaba el apoyo de refugio vinculado a las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz. El movimiento mantuvo al billete verde respaldado frente al yen japonés, con los titulares centrados en un bloqueo naval de EEUU y en afirmaciones contradictorias sobre si la vía marítima está abierta y si las minas han sido retiradas.
Los datos de EEUU ofrecieron señales mixtas. Los permisos de construcción de julio subieron hasta 1,443 millones, mientras que los inicios de vivienda retrocedieron a 1,239 millones frente al mes anterior. La producción industrial aumentó un 0,2%, por debajo del 0,3% esperado, y las ventas pendientes de viviendas cayeron un 2,3%, aunque el descenso fue menor que el del mes previo.
En gráfico de cuatro horas, el par se mantuvo por encima de la SMA de 20 periodos en 159,38 y de una zona de soporte entre 159,55 y 159,59, pero encontró resistencia en la SMA de 100 periodos en 159,69 y en una barrera cercana en 159,73. El RSI se situó en 59,46, mientras que se señalaron niveles adicionales a la baja en 159,43 junto con el soporte de la media móvil.
Estrategias de trading con derivados para USD/JPY
Sugerimos a los operadores de derivados vigilar de cerca el cruce USD/JPY a medida que avanza lentamente hacia la parte alta de su rango reciente en torno a 159,60. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio están sosteniendo una sólida demanda de refugio por el billete verde, anulando cualquier fortaleza puntual del yen. Para aprovecharlo, conviene considerar la compra de opciones call de USD/JPY a corto plazo para posicionarse ante una posible ruptura al alza.
Niveles técnicos, diferencial de rentabilidad y gestión del riesgo
La resistencia técnica está muy concentrada entre 159,69 y 159,73, pero una ruptura clara por encima de esta zona probablemente desencadenará un movimiento rápido hacia 160,00. Esta presión alcista está respaldada por un amplio diferencial de rentabilidades, dado que el tipo oficial del Banco de Japón se mantiene bajo, en el 0,25%, frente a unos tipos en EEUU mucho más elevados. Históricamente, cuando el diferencial de tipos se mantiene tan amplio, el yen se deprecia de media entre un 2% y un 3% mensual, salvo que Tokio intervenga directamente en el mercado de divisas.
Para gestionar el riesgo en las próximas semanas, recomendamos utilizar bull call spreads con precios de ejercicio orientados justo por encima del nivel de soporte de 159,50. La venta de puts fuera de dinero por debajo de la media móvil simple de 20 periodos en 159,38 también es una estrategia viable para capturar prima mientras el par consolida. Deberíamos mantener estas posiciones alcistas en derivados mientras la fricción global mantenga firmemente la demanda de refugio a favor del billete verde.
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