La libra esterlina apenas registró cambios el martes, con el GBP/USD en 1,3547, mientras las tensiones en Oriente Medio y unos datos macroeconómicos mixtos tiraban en direcciones opuestas. El presidente de EEUU, Donald Trump, afirmó que no había conversaciones con Irán, mientras que los mensajes de Teherán a través de medios locales y regionales mantuvieron una línea dura sobre las negociaciones. En ese contexto, unos datos más flojos en EEUU ayudaron a limitar el soporte del dólar: los inicios de vivienda (Housing Starts) en julio cayeron un 12,4% mensual, desde 1,415 millones hasta 1,239 millones, y las cifras de la Reserva Federal situaron la producción industrial en un 0,2% mensual frente a una expectativa del 0,3%.
En Reino Unido, los datos del mercado laboral de junio mostraron una tasa de paro del 4,9% frente al 4,8% previsto, manteniendo la atención en la publicación del IPC del miércoles. El mercado descuenta una inflación general del 2,9% interanual, desde el 2,6%, mientras que el IPC subyacente se sitúa en el 2,5%, desde el 2,6%. Los mercados monetarios asignan una probabilidad del 72% a que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos el 17 de septiembre, que sube hasta alrededor del 78% de cara a diciembre, según Prime Terminal. En EEUU, la atención se desplaza a las últimas actas de la reunión del FOMC.
Equilibrio entre datos económicos y tensiones geopolíticas
Debemos movernos en un equilibrio delicado en las próximas semanas, ya que la debilidad de los datos económicos de EEUU compensa el aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio. Con el par GBP/USD estable en torno a 1,3547, conviene prepararse para un aumento de las oscilaciones del mercado. Históricamente, repuntes geopolíticos repentinos en el estrecho de Ormuz han elevado la volatilidad de las divisas G10 en una media del 15%, lo que hace clave posicionarse con antelación.
Para aprovechar el actual impulso alcista, recomendamos utilizar spreads alcistas con calls (bull call spreads) con objetivo en el nivel de resistencia de 1,3603. Este enfoque limita el riesgo a la baja si una demanda repentina de activos refugio impulsa al dólar estadounidense, al tiempo que permite beneficiarse de una ruptura al alza de la libra. Los últimos datos de la CFTC muestran que las posiciones netas largas institucionales en la libra han alcanzado un máximo de casi 135.000 contratos, lo que confirma un sólido soporte de fondo para este movimiento.
Estrategias de trading a corto plazo y niveles técnicos
También conviene prepararse para volatilidad a corto plazo ante la próxima publicación del IPC de Reino Unido y las actas de la reunión de la Reserva Federal. Los mercados monetarios sitúan actualmente en un 72% la probabilidad de que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos en septiembre, pero una inflación por encima de lo esperado del 2,9% podría desencadenar un rally agresivo. Implementar opciones straddle de vencimiento corto antes de estos anuncios permitirá capturar movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones.
En el plano técnico, conviene considerar cualquier retroceso hacia los niveles de soporte en 1,3502 o 1,3414 como oportunidades de compra para incrementar las posiciones largas. No obstante, debemos colocar órdenes de stop-loss estrictas justo por debajo del conglomerado de medias móviles simples en 1,3381 para proteger el capital. Una ruptura clara por debajo de esta zona de soporte invalidaría el sesgo alcista y obligaría a pivotar rápidamente hacia posiciones cortas.
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