El oro cotizó cerca de los máximos de agosto, con el XAU/USD en 4.423 dólares y manteniéndose por encima de los 4.400, mientras el dólar estadounidense seguía bajo presión después de que las publicaciones de agosto redujeran las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre. Los últimos datos mostraron que las ventas minoristas cayeron un 0,6% mensual en julio, mientras que el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan bajó a 51 en agosto desde 55,2. Está previsto que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publique el miércoles las actas de su reunión de julio.
La geopolítica también siguió en primer plano, con informaciones de que Estados Unidos e Irán están trabajando para prorrogar un alto el fuego en Oriente Medio durante 60 días, incluso cuando otros titulares indicaban que Irán pasó a una postura plenamente ofensiva, según Reuters. El petróleo apenas registró cambios, con el West Texas Intermediate cerca de los 81 dólares por barril. En los gráficos, el metal se mantuvo por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 periodos en cuatro horas, en torno a 4.383,06 dólares, mientras que las SMA de 100 y 200 periodos subían cerca de 4.212,86 y 4.145,95 dólares; los indicadores de momento incluían un RSI de 14 periodos alrededor de 61. En el marco diario, el precio se situó por encima de la SMA de 100 días en 4.386,20 dólares y de la SMA de 20 días en 4.195,52 dólares, con el RSI de 14 días cerca de 66, y con una resistencia señalada en la SMA de 200 días alrededor de 4.506,84 dólares.
Estrategia de trading y catalizadores del mercado
Creemos que los operadores de derivados deberían mantener un sesgo alcista y buscar comprar en los retrocesos mientras el oro se mantenga firme por encima del nivel de 4.400 dólares. La reciente debilidad del dólar estadounidense, impulsada por una contracción del 0,6% en las ventas minoristas de julio y una caída de la confianza del consumidor hasta 51, aporta un sólido viento de cola para los metales preciosos. Históricamente, cuando la Reserva Federal pausa las subidas de tipos durante desaceleraciones económicas, el oro tiende a comportarse mejor, de forma similar a su fuerte rally durante ciclos anteriores de relajación monetaria.
Consideraciones técnicas y gestión del riesgo
Para aprovechar este impulso, sugerimos utilizar estrategias de diferenciales alcistas con opciones call (bull call spreads) o contratos de futuros largos, con puntos de entrada cercanos al soporte inmediato de 4.383 dólares. Este nivel está fuertemente reforzado por la media móvil simple de 20 periodos, lo que lo convierte en un punto de entrada lógico para compradores que busquen acompañar el movimiento hacia 4.500 dólares. Para una gestión del riesgo estricta, las órdenes de stop-loss de protección en posiciones largas pueden situarse justo por debajo de la clave media móvil de 100 días en 4.386 dólares.
Las incertidumbres geopolíticas, como el cambio de posturas militares entre Estados Unidos e Irán, siguen respaldando el atractivo del oro como activo refugio. Las estadísticas del sector muestran que las compras de bancos centrales a nivel global se han mantenido en niveles históricamente elevados, con compras netas que superan de forma sostenida las 1.000 toneladas anuales para cubrirse frente a la inflación sistémica. Recomendamos vigilar de cerca las próximas actas del FOMC de este miércoles, ya que cualquier indicio de una pausa prolongada de tipos probablemente proporcionará el impulso necesario para apuntar al nivel de resistencia de 4.506 dólares.
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