El EUR/USD se negociaba alrededor de un 0,17% al alza, cerca de 1,1550, en la sesión europea del viernes, apoyado por las expectativas de que el Banco Central Europeo endurecerá su política en su reunión de septiembre. En una encuesta de Reuters, 57 de 69 economistas proyectaron una subida de 25 pb en la tasa de depósito del BCE hasta el 2,50%. Por otro lado, unos datos de inflación en EEUU más moderados han reducido las preocupaciones de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre, lastrando al dólar estadounidense.
La valoración en el mercado de futuros también se ajustó tras las publicaciones de datos de EEUU: Deutsche Bank señaló que la probabilidad implícita de una subida de la Fed en septiembre cayó al 35% al cierre, desde más del 50% en la mañana del IPC del miércoles y desde el 40% justo antes del IPP. En los gráficos, el EUR/USD mantiene la ruptura por encima de una directriz bajista en torno a 1,1540, pero sigue limitado por la media móvil simple de 100 días en 1,1567. El RSI (14) se sitúa cerca de 60; el soporte está en 1,1510, con resistencias en 1,1567 y, posteriormente, en 1,1600.
Cambio alcista del euro y expectativas sobre los bancos centrales
Estamos viendo un sólido giro alcista del euro, ya que mantiene su ruptura por encima de la directriz de 1,1540 frente al dólar estadounidense. Este movimiento al alza se sustenta en unas expectativas firmes de que el Banco Central Europeo elevará su tasa de depósito en 25 puntos básicos hasta el 2,50% este septiembre. Mientras tanto, la moderación de la inflación en EEUU ha reducido las probabilidades de una subida de tipos de la Reserva Federal el mes próximo hasta solo el 35%.
Estrategias de trading y niveles técnicos
Para los operadores de derivados, recomendamos considerar estrategias alcistas con opciones para capturar este impulso. La compra de opciones call de EUR/USD a corto plazo con un precio de ejercicio cercano a 1,1600 permite beneficiarse de una ruptura al alza manteniendo el riesgo acotado. Alternativamente, se puede utilizar un bull call spread para reducir el coste de la operación mientras se apunta a la resistencia superior.
Conviene vigilar de cerca la media móvil simple de 100 días en 1,1567, ya que este nivel técnico actúa actualmente como un techo exigente. Si el par logra un cierre diario por encima de esta media, probablemente despejará el camino para un rápido tramo alcista hacia 1,1600. A la baja, deberíamos situar nuestros stop-loss de protección o señales de salida justo por debajo del sólido suelo de soporte en 1,1510.
Los datos recientes de inflación muestran que la inflación subyacente de la zona euro se ha mantenido persistente cerca del 2,8%, lo que explica por qué 57 de 69 economistas esperan que el BCE suba los tipos. Históricamente, cuando se amplía el diferencial de política entre un BCE más hawkish y una Fed en pausa, el euro ha ganado una media del 2% durante el mes siguiente. Este telón de fondo macroeconómico hace que el lado largo de la operación resulte especialmente atractivo de cara a septiembre.
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