El dólar australiano se movía en torno a 0,7060 frente al dólar estadounidense el lunes, cediendo tras seis semanas consecutivas de subidas, mientras los mercados se posicionaban de cara a la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) del martes. Se espera de forma generalizada que el tipo oficial de efectivo se mantenga en el 4,35%, tras las subidas previas desde el 3,60%, mientras que la Declaración sobre Política Monetaria aportará previsiones actualizadas y la gobernadora Michelle Bullock tiene previsto intervenir poco después.
En Estados Unidos, las nóminas no agrícolas de julio mostraron una caída de 23.000 empleos frente a las expectativas de un aumento de 80.000, y la tasa de paro bajó ligeramente al 4,1% al contraerse la población activa, moderando las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre antes de la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) del miércoles. En el cruce AUD/USD, los indicadores técnicos de corto plazo mantenían un leve sesgo alcista, con el par en 0,7063 por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 periodos en 0,7050 y de la SMA de 100 periodos en 0,7007, mientras que el RSI cerca de 59 apuntaba a un impulso sólido. La resistencia se situaba en 0,7064 y 0,7070, con soporte en 0,7057 y 0,7054.
Decisión del RBA y estrategias de volatilidad
Con el Banco de la Reserva de Australia previsiblemente manteniendo los tipos en el 4,35% mañana, recomendamos a los operadores de derivados centrarse en la volatilidad implícita de corto plazo. La compra de straddles o strangles sobre el par AUD/USD antes de la rueda de prensa de la gobernadora Bullock podría generar retornos elevados si ella sugiere un giro más restrictivo. Los datos históricos de anteriores publicaciones de previsiones del RBA muestran que un lenguaje de política monetaria inesperado puede desencadenar oscilaciones rápidas de más de 80 pips en una sola sesión.
Perspectivas del IPC de EE. UU. y oportunidades de trading
De cara a la publicación del IPC de EE. UU. del miércoles, conviene prepararse para un posible cambio de tendencia si la inflación supera las previsiones. Dada la sorpresa de una pérdida de 23.000 empleos en EE. UU. en julio, cualquier dato de IPC por encima de lo esperado reavivará con fuerza las apuestas por subidas de tipos de la Reserva Federal. Los operadores pueden cubrirse frente a una caída brusca del dólar australiano comprando opciones put del AUD/USD fuera de dinero (out-of-the-money) con vencimiento de dos a tres semanas.
Desde el punto de vista técnico, el AUD/USD se mantiene justo por encima de su media móvil de 20 periodos en 0,7050. Sugerimos colocar órdenes de compra stop-entry ligeramente por encima del nivel de resistencia inmediata de 0,7070 para capturar una posible ruptura. Por el contrario, una caída por debajo de la media móvil de 100 periodos en 0,7007 invalidaría la tendencia alcista y favorecería posiciones cortas en futuros.
En las próximas semanas, el diferencial entre las rentabilidades de EE. UU. y Australia seguirá siendo el principal catalizador para los mercados de derivados. Si la inflación australiana se mantiene persistente mientras el mercado laboral estadounidense se enfría, es probable que el mercado de swaps empiece a descontar una subida de tipos del RBA más adelante este año. Podemos aprovechar esta divergencia entrando en estrategias bull-call spread sobre el dólar australiano, con objetivo en 0,7200 para septiembre.
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