El índice del dólar estadounidense (DXY) cotizaba el lunes por debajo de 100,00, moviéndose cerca de sus niveles más bajos desde mediados de junio mientras consolidaba las pérdidas recientes. La relajación de la prima de riesgo geopolítico vinculada a la guerra de Irán ha reducido el soporte para el billete verde, mientras que unas condiciones laborales más débiles en EEUU y la pérdida de fuelle de las perspectivas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal han añadido presión. La valoración del mercado sigue descontando 11 pb para septiembre, 28 pb para diciembre y 40 pb para abril, lo que mantiene la atención en si los datos entrantes provocan una nueva recalibración de la senda de la Fed.
Los indicadores técnicos y macro también están en el punto de mira. Con el telón de fondo del empleo reconfigurando las expectativas para los mercados de bonos y de divisas en 2S, se considera que el DXY afronta una prueba clave en su media móvil de 200 días (200dma) de 99,18. De cara a adelante, un dato de IPC de EEUU débil podría reforzar un movimiento hacia una trayectoria de política más dovish, mientras que una lectura más alta podría desencadenar un rebote efímero del USD vía los rendimientos del tramo corto, dadas unas condiciones de política restrictivas que asumen un tipo neutral del 3,00%. Commerzbank señaló que se han descontado aproximadamente seis puntos básicos hasta diciembre y una depreciación del USD de alrededor del 0,4%, dejando margen para un ajuste adicional si los datos de inflación quedan por debajo de lo esperado.
Perspectiva bajista para el dólar e implicaciones de trading
Sugerimos que los operadores de derivados se preparen para una presión bajista sostenida sobre el índice del dólar estadounidense (DXY) mientras cotiza por debajo del nivel crítico de 100,00. La desaparición gradual de la prima de riesgo geopolítico por la relajación de las tensiones en Oriente Medio, combinada con un mercado laboral estadounidense en enfriamiento, ha restado atractivo al billete verde. Con el DXY cerca de sus niveles más bajos en meses, el momentum apunta claramente a la baja.
Nuestra visión bajista se apoya en el débil informe de empleo de julio, que situó la tasa de paro de EEUU en el 4,3%. Los mercados de derivados ya se están ajustando, con los futuros sobre tipos de interés descontando una alta probabilidad de recortes agresivos de tipos por parte de la Reserva Federal en el otoño de 2026. Este cambio en el diferencial de tipos hace que mantener posiciones largas en dólares sea especialmente arriesgado.
Estrategias con opciones y principales catalizadores de datos
Recomendamos que los operadores utilicen opciones de divisas, como la compra de puts cercanas al dinero sobre el DXY o la compra de calls sobre el EUR/USD. Si el índice perfora su soporte clave en la media móvil de 200 días en torno a 99,18, esperamos una caída rápida hacia el nivel de 97,50. El uso de opciones permite aprovechar esta potencial bajada al tiempo que protege el capital frente a giros bruscos del mercado.
La próxima publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EEUU, el 12 de agosto de 2026, será el factor decisivo para esta tendencia. Un dato de inflación débil confirmará el giro dovish, mientras que una lectura elevada probablemente solo provocará un rebote breve y reactivo del dólar. Deberíamos considerar cualquier repunte temporal del dólar impulsado por datos como una oportunidad idónea para abrir nuevas posiciones cortas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
