La rupia abrió más débil frente al dólar estadounidense, con el USD/INR rebotando hasta alrededor de 95,25 a medida que el petróleo ampliaba las ganancias y el dólar se estabilizaba tras un cierre flojo la semana pasada. Los futuros de crudo en MCX para el 19 de agosto subían más de un 1%, hasta 7.500 rupias, un movimiento que suele presionar a las divisas de países importadores de petróleo. El Índice Dólar estadounidense (DXY) avanzaba un 0,1% cerca de 99,70, al seguir al billete verde frente a seis grandes divisas, mientras que la incertidumbre sobre la navegación por el estrecho de Ormuz —por donde transita casi una quinta parte del suministro energético mundial— apuntaló al crudo.
Las expectativas sobre la política monetaria de EEUU cambiaron tras unos datos laborales más débiles y un reajuste en el precio de los tipos. Según CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre cayó al 46%, desde el 67% de una semana antes, después de que las nóminas no agrícolas de julio mostraran una pérdida de 23.000 empleos frente a las previsiones de un aumento de 80.000; las nóminas de junio se revisaron a 20.000 desde 57.000. La caída previa del dólar llevó al DXY a un mínimo de casi ocho semanas en 99,40, mientras que el USD/INR se mantenía por debajo de su EMA de 20 días en 95,53, con un RSI en torno a 45 y referencias bajistas en 94,83 y 94,15.
Futuros de energía y estrategias de trading en crudo
Sugerimos que los traders de derivados se centren en opciones call largas o en estrategias bull call spread sobre los contratos de crudo MCX con vencimiento el 19 de agosto. Con el aumento de las tensiones geopolíticas por la disrupción en el estrecho de Ormuz, es muy probable que los futuros de energía superen las 7.500 rupias y pongan a prueba resistencias superiores. Históricamente, los shocks súbitos de oferta en Oriente Medio han provocado repuntes del crudo del 5% al 8% en cuestión de semanas.
Posicionamiento en USD/INR y perspectivas para el dólar
Para el cruce USD/INR, recomendamos que los traders utilicen bear call spreads o busquen comprar opciones put con objetivo en el soporte de 94,83. Aunque unos precios del petróleo más altos suelen debilitar a la rupia india, el par está actualmente limitado por debajo de su media móvil exponencial de 20 días en 95,53. Esta resistencia técnica, junto con un Índice de Fuerza Relativa moderado de 45, sugiere que las subidas seguirán siendo acotadas.
También aconsejamos posicionarse para un dólar estadounidense más débil de cara a las sesiones de finales de agosto. El último informe de nóminas no agrícolas en EEUU reveló una pérdida inesperada de 23.000 empleos, lo que llevó al mercado a recortar las expectativas de una subida de tipos en septiembre hasta el 46%. Esta fuerte desaceleración del mercado laboral estadounidense hace muy improbable que el billete verde sostenga repuntes en el corto plazo.
Por último, recomendamos emplear estrategias de riesgo definido como los iron condors para aprovechar el momentum actual de rango antes de que se produzca una ruptura de mayor calado. Los traders deberían evitar apuestas direccionales fuertes hasta que el USD/INR rompa por encima de 95,53 o caiga por debajo del mínimo de junio en 94,15. Mantener tamaños de posición reducidos protegerá las carteras frente a cualquier volatilidad repentina impulsada por el petróleo.
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