Claves
- El índice del dólar estadounidense (DXY, un indicador que mide el dólar frente a una cesta de grandes divisas) se mantiene cerca de 99,6, próximo a su nivel más bajo desde principios de junio.
- El empleo en EEUU (nóminas no agrícolas, es decir, puestos de trabajo fuera del sector agrario) cayó de forma inesperada en 23.000 en julio, mientras que la tasa de paro bajó ligeramente al 4,1%.
- La debilidad del mercado laboral recortó las apuestas a una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre y empujó a la baja las rentabilidades de los bonos del Tesoro (rendimiento o “yield”, el interés que ofrece el bono).
- Ahora el mercado mira los datos de inflación de EEUU para tener más pistas sobre el rumbo de la Fed.
- El DXY se acerca a una zona técnica relevante en torno a 100, mientras los operadores valoran si la caída puede prolongarse.
El dólar sigue bajo presión tras un informe de empleo en EEUU más débil de lo previsto, que ha cambiado las expectativas sobre la política de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EEUU).
La economía de EEUU perdió de forma inesperada 23.000 empleos en julio, cuando se esperaba un aumento. Además, las cifras anteriores se revisaron a la baja, aunque la tasa de paro descendió ligeramente al 4,1%.
Tras el dato, el índice del dólar cayó hacia 99,5 y el lunes se mantenía cerca de 99,6, cerca de su nivel más bajo desde el 2 de junio.
En divisas, la cuestión clave es cómo estos datos de empleo afectan a las expectativas sobre los tipos de interés en EEUU.
Por qué los operadores vigilan el DXY
El informe de empleo redujo las expectativas de una subida de tipos de la Fed en septiembre. La probabilidad implícita en el mercado (lo que descuentan los precios) de una subida en septiembre cayó por debajo del 50%, y las rentabilidades de los bonos del Tesoro también bajaron. Unos tipos esperados más bajos en EEUU suelen restar atractivo a los activos en dólares, presionando al DXY.
La siguiente prueba importante es la inflación. Los inversores esperan el IPC de julio (Índice de Precios al Consumo, la medida más seguida de inflación) para ver si la Fed puede mantener su postura actual o si las presiones de precios obligan a mantener los tipos altos durante más tiempo.
Se espera que el IPC subyacente (inflación sin energía ni alimentos, para ver la tendencia) suba un 0,2% mensual y un 2,5% interanual.
Niveles clave
| Nivel de precio | Qué vigila el mercado |
| 100,5 | Resistencia clave (zona donde el precio suele frenarse) si el dólar se recupera. |
| 100,0 | Resistencia inmediata y primer nivel a superar en un rebote. |
| 99,7 | Zona de cotización actual y referencia a corto plazo. |
| 99,5 | Soporte clave (zona donde el precio suele encontrar compras) tras la caída reciente. |
| 99,0 | Siguiente soporte si aumenta la presión vendedora. |
| 98,5 | Soporte más profundo si continúa el movimiento bajista. |
El DXY sigue por debajo de 100,0 tras la caída, lo que mantiene un tono prudente a corto plazo.
Si vuelve a situarse por encima de 100,0, el siguiente nivel a vigilar sería 100,5 como resistencia. Si rompe por debajo de 99,5, podría abrir la puerta a 99,0 y, después, 98,5.
El rango inmediato se concentra en 99,5–100,0. El próximo movimiento direccional dependerá de qué lado se rompa.
Escenarios alcista y bajista
| Escenario | Señal | Posible reacción del mercado |
| Recuperación del dólar | Subida por encima de 100,00 | El DXY podría intentar repuntar hacia 100,50. |
| Continuación alcista | Ruptura por encima de 100,50 | Los compradores podrían volver a dominar y ampliar el rebote. |
| Consolidación en rango | Mantenerse entre 99,50 y 100,00 | El precio podría estabilizarse mientras el mercado reevalúa la dirección. |
| Ruptura bajista | Caída por debajo de 99,50 | Podría aumentar la presión vendedora hacia 99,00. |
| Más debilidad | Ruptura por debajo de 99,00 | El DXY podría dirigirse hacia la zona de soporte de 98,50. |
El escenario alcista ganaría fuerza si el DXY supera 100,00, con 100,50 como siguiente referencia.
El escenario bajista se activaría si el DXY pierde 99,50, poniendo el foco en 99,00 y 98,50.
Aviso
Los niveles y escenarios reflejan la opinión del autor en el momento de publicación y no son asesoramiento financiero ni una recomendación oficial de VT Markets. Cada inversor debe hacer su propio análisis y controlar el riesgo.
¿Por qué operar el DXY con CFD?
Los CFD sobre el DXY (contratos por diferencia, un derivado que replica el movimiento del precio sin comprar el activo) permiten exponerse a los cambios del dólar frente a una cesta de divisas principales sin comprar esas divisas.
Así se puede seguir la fortaleza general del dólar junto con pares como EUR/USD, GBP/USD y USD/JPY (tipos de cambio entre dos monedas).
Los CFD usan apalancamiento (operar con dinero prestado para multiplicar la exposición), lo que puede aumentar tanto las ganancias como las pérdidas.
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Qué vigilar a continuación
La próxima dirección del dólar dependerá de cómo los próximos datos de EEUU modifiquen las expectativas sobre la política de la Fed.
Factores clave:
- IPC de EEUU: la tendencia de la inflación puede influir en la decisión de la Fed en septiembre.
- IPP de EEUU: el Índice de Precios Industriales (precios a la salida de fábrica) puede dar más pistas sobre presiones inflacionistas.
- Ventas minoristas: el gasto del consumidor en EEUU, una señal del pulso de la economía.
- Expectativas de tipos de la Fed: cambios en lo que descuenta el mercado sobre cuándo y cuánto podrían moverse los tipos.
- Rentabilidades del Tesoro: movimientos de los “yields” a medida que cambian las expectativas de tipos.
- Principales pares de divisas: movimientos de EUR/USD, GBP/USD y USD/JPY conforme el dólar reacciona a esas expectativas.
- Sentimiento de riesgo: cambios en el apetito por riesgo del mercado que pueden afectar a la demanda de dólares.
En lo técnico, el mercado vigila 100,00 como nivel clave de recuperación, mientras 99,50 sigue siendo el soporte inmediato.
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