El NZD/USD cotizaba cerca de 0,5890 el viernes, con un avance del 0,36% en la sesión, después de que el dólar estadounidense retrocediera tras un débil informe de empleo en EEUU y de que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantuviera un tono hawkish. Las nóminas no agrícolas de EEUU cayeron en 23.000 en julio frente a unas previsiones de aumento de 80.000, mientras que junio se revisó a 20.000 desde 57.000 y mayo a 63.000 desde 129.000, lo que supone una revisión a la baja conjunta de 103.000. La tasa de paro bajó al 4,1% desde el 4,2%, y el crecimiento interanual de las ganancias medias por hora se moderó al 3,2% desde un 3,4% revisado. Los mercados reajustaron las expectativas sobre la política de la Reserva Federal: la herramienta CME FedWatch situó la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en septiembre en el 42%, frente al 55% del día anterior y el 67% de una semana antes.
Los datos de la encuesta de la Fed de Nueva York mostraron que las expectativas de inflación a un año se situaron en el 3,6% en julio frente al 3,7% de junio, mientras que las lecturas a tres y cinco años se mantuvieron sin cambios. En términos técnicos, el par se mantuvo por encima de una línea de tendencia bajista recuperada cerca de 0,5884 y cotizó por encima de las medias móviles de 100 y 200 periodos, en 0,5876 y 0,5854, con el RSI cerca de 61. Se señalaron niveles de soporte en 0,5884, 0,5876, 0,5860 y 0,5854, mientras que la resistencia se situó en 0,5909. La sección técnica se elaboró con ayuda de una herramienta de IA.
Estrategia para aprovechar el potencial alcista del NZD/USD
Deberíamos responder a este giro repentino abriendo posiciones largas en el par NZD/USD, utilizando opciones call o futuros para capturar el impulso alcista emergente. El objetivo inmediato de este movimiento es el nivel clave de resistencia en 0,5909, con potencial para extenderse al alza si persiste la debilidad del dólar. Históricamente, cuando las nóminas no agrícolas de EEUU quedan tan por debajo de lo esperado, el índice del dólar estadounidense (DXY) suele registrar un descenso de varias semanas del 1% al 2% a medida que se ajusta el posicionamiento del mercado.
Consideraciones fundamentales y de gestión del riesgo
La fuerte revisión a la baja de 103.000 empleos en mayo y junio indica que el mercado laboral estadounidense se está enfriando mucho más rápido de lo que anticipaba la Reserva Federal. Con la probabilidad de una subida de tipos en septiembre cayendo con rapidez al 42%, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU tienden a la baja, reduciendo la ventaja de rentabilidad del billete verde. Mientras tanto, el tono hawkish del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda aporta un sólido suelo fundamental para el kiwi, lo que convierte al NZD en un vehículo preferente para operar la debilidad del USD.
Para gestionar el riesgo, sugerimos situar los stop-loss justo por debajo del clúster de soportes de medias móviles entre 0,5876 y 0,5854 en el gráfico horario. Dado que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 61, el par aún tiene margen para subir antes de entrar en zona de sobrecompra, lo que respalda una estrategia de compra en correcciones cerca de 0,5884. Un cierre diario limpio por encima de 0,5909 será nuestro detonante para añadir posiciones alcistas en derivados de cara a las próximas semanas.
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