EUR/USD cerró una semana apagada en torno a 1,1560, un máximo de varias semanas, mientras los titulares cambiantes sobre Oriente Medio dictaban el apetito por riesgo y dejaban al dólar reactivo a los datos de EE. UU. El West Texas Intermediate se mantuvo cerca de 77 dólares por barril, mientras las informaciones seguían centrando la atención en el estrecho de Ormuz y limitaban el tráfico. En EE. UU., el ISM situó en julio el índice de Manufacturas en 55,6 y el PMI de Servicios en 54,1, aunque los índices de Precios Pagados de ambos sectores se mantuvieron por encima de 70. Los indicadores laborales se debilitaron: ADP informó de 44.000 empleos privados en julio frente a 95.000 previamente y 70.000 esperados; los recortes de empleo de Challenger bajaron a 33.429 desde 45.849; y el NFP mostró una caída de 23.000, con junio revisado a 20.000 desde 57.000. La tasa de paro descendió ligeramente al 4,1%, mientras la tasa de participación retrocedió al 61,4% desde el 61,5%.
El euro careció de apoyo doméstico: las ventas minoristas alemanas cayeron un 0,2% en junio tras subir un 2,1%, y las ventas de la eurozona retrocedieron un 0,3% después de avanzar un 0,4%; el IPP de la eurozona se moderó al 4,6% interanual desde el 5,9%. La estimación preliminar de Eurostat situó la inflación de julio de 2026 en el 2,9% frente al 2,8% de junio, mientras que la próxima semana trae un IPC de EE. UU. que se prevé en el 3,4% frente al 3,5% anterior, además del IPP de EE. UU. tras el 5,5%, y una revisión del PIB de la eurozona del 2T. En términos técnicos, el EUR/USD se sitúa por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 1,1453, pero por debajo de las SMA de 100 y 200 días en 1,1569 y 1,1629; el RSI es 62. En la visión semanal, está justo por debajo de la SMA de 20 semanas en 1,1566, por encima de las SMA de 100 y 200 semanas en 1,1316 y 1,1041.
Riesgos de volatilidad y posicionamiento estratégico en el EUR/USD
Debemos prepararnos para una mayor volatilidad en el par EUR/USD a medida que pone a prueba niveles de resistencia clave en torno a 1,1560. La debilidad de los datos de empleo de EE. UU., destacada por la pérdida inesperada de 23.000 puestos de trabajo en julio, ha ejercido una presión significativa sobre el billete verde. Si el par logra romper por encima de la media móvil de 100 días en 1,1569, podríamos ver cómo el impulso se acelera rápidamente hacia el nivel de 1,1630.
La incertidumbre geopolítica en Oriente Medio sigue pesando sobre los mercados globales, lo que hace esencial cubrir las exposiciones a energía y divisa. Aunque el crudo West Texas Intermediate se mantiene estable cerca de 77 dólares por barril, la amenaza de interrupciones en el estrecho de Ormuz podría desencadenar repuntes súbitos de las materias primas. Sugerimos utilizar opciones a corto plazo para proteger las carteras frente a cambios inesperados en el sentimiento de riesgo.
Perspectivas de inflación y recomendaciones tácticas de trading
La próxima publicación del Índice de Precios al Consumo de EE. UU., que se prevé que se modere ligeramente hasta el 3,4%, será el siguiente gran catalizador para los derivados de tipos de interés. Con la inflación de la eurozona repuntando al 2,9% en julio y el BCE insinuando una subida de tipos en septiembre, la divergencia de política monetaria favorece un euro más fuerte. Podemos aprovecharlo posicionándonos en opciones que se beneficien de un Banco Central Europeo más agresivo y de una Reserva Federal que se queda sin margen.
Desde un punto de vista técnico, el Índice de Fuerza Relativa diario en 62 sugiere margen para más subidas, pero la menor liquidez en agosto suele dar lugar a falsas rupturas. Aconsejamos a los operadores centrarse en estrategias de rango, comprando cerca de la media móvil de 20 días en 1,1453 y tomando beneficios cerca de 1,1629. Los datos históricos muestran que la operativa de finales de verano a menudo registra oscilaciones de precios exageradas con bajo volumen, por lo que es crucial mantener límites de riesgo ajustados.
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