El oro cotizaba por encima de los 4.250 dólares en Asia este viernes tras encontrar compradores en las caídas, después de haber retrocedido desde algo más de 4.300, su nivel más alto desde el 18 de junio. El metal se encamina a su mejor semana desde enero, aunque las subidas se vieron contenidas por señales cambiantes en torno a las conversaciones entre EEUU e Irán y por la cautela antes del informe de empleo de EEUU (Nonfarm Payrolls). La revisión, según se ha informado, por parte de Irán de un marco sobre el estrecho de Ormuz que restringiría a determinados buques, junto con la renovada preocupación por ataques a activos vinculados a Arabia Saudí, mantuvo elevada la prima de riesgo geopolítico y respaldó al dólar estadounidense, limitando el XAU/USD.
Las expectativas de tipos también pesaron. El CME FedWatch mostró que los mercados descontaban una probabilidad superior al 80% de una subida de tipos de la Reserva Federal de aquí a fin de año, un contexto que suele poner techo al oro, que no ofrece rentabilidad, mientras los operadores esperaban las nóminas para obtener pistas sobre la política monetaria. En el plano técnico, el oro rompió por encima de 4.165 dólares, una confluencia del retroceso de Fibonacci del 23,6% y la media móvil simple (SMA) de 50 días, con el RSI en 61,29 y el MACD en terreno positivo. Se citaron resistencias en 4.300 dólares, y después en 4.414, 4.525, 4.683 y 4.884, mientras que el soporte se sitúa en torno a 4.265, 4.165, 4.151 y 3.943.
Tensiones geopolíticas, inflación y política de los bancos centrales
Mientras observamos hoy, 7 de agosto de 2026, cómo el oro se mantiene ligeramente por encima de los 4.250 dólares, vemos un mercado atrapado entre tensiones geopolíticas y un dólar estadounidense fuerte. Se espera que el crucial informe de nóminas no agrícolas de hoy muestre un crecimiento del empleo estable, lo que podría consolidar el sesgo restrictivo de la Reserva Federal. Con la herramienta CME FedWatch señalando un 80% de probabilidad de otra subida de tipos antes de que termine el año, la fortaleza del dólar está poniendo un techo muy exigente al potencial alcista inmediato del oro.
También estamos siguiendo el aumento de las tensiones en Oriente Próximo, especialmente en torno al estrecho de Ormuz, que este mes han devuelto los futuros del Brent hacia la zona de los 90 dólares por barril. Esta presión inflacionista impulsada por la energía está obligando a los bancos centrales mundiales a mantener los tipos más altos durante más tiempo, reduciendo el atractivo del oro, que no ofrece cupón. Los operadores de derivados deberían esperar una elevada volatilidad en el mercado de opciones, ya que estos riesgos para la cadena de suministro chocan con una política monetaria restrictiva.
Perspectiva de estrategia para operadores de derivados
En las próximas semanas, sugerimos que los operadores de derivados eviten perseguir la ruptura alcista a menos que el oro supere con claridad la resistencia clave de 4.300 dólares. En su lugar, recomendamos emplear estrategias de riesgo definido, como iron condors o diferenciales bajistas con calls (bear call spreads), para aprovechar la consolidación esperada. Históricamente, cuando el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días del oro se acerca al nivel de sobrecompra de 61, la acción del precio tiende a frenarse cerca de retrocesos de Fibonacci relevantes.
Si los próximos datos macro desencadenan una corrección, aconsejamos vigilar los soportes clave en 4.165 dólares y la media móvil de 50 días, cerca de 4.151, para fijar objetivos a la baja. El uso de opciones put o posiciones cortas en futuros cerca de la resistencia de 4.300 dólares podría ofrecer una relación rentabilidad-riesgo favorable si el dólar estadounidense mantiene su impulso alcista. Debemos mantenernos ágiles a medida que el mercado asimila las cifras de empleo de hoy y ajusta sus expectativas sobre los próximos movimientos de la Fed.
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