El WTI se mantuvo cerca de un mínimo de tres semanas el miércoles, cotizando en torno a los 74 dólares por barril, mientras los mercados esperaban la confirmación de que el transporte marítimo comercial a través del estrecho de Ormuz se reanudará. Irán y Omán han acordado las coordenadas geográficas de una ruta marítima propuesta, mientras que el Ministerio de Exteriores de Irán señaló que una declaración conjunta se encuentra en las fases finales de revisión y redacción, sujeta a la no injerencia de “terceras partes”. Un informe aparte indicó que cualquier entendimiento entre Irán y Omán no reabriría por sí solo el Estrecho, siendo necesarios acuerdos adicionales, incluido el cumplimiento de los compromisos de EEUU.
En EEUU, los datos de la EIA mostraron que las existencias de crudo aumentaron en 2,479 millones de barriles frente a unas expectativas de caída de 1,5 millones, tras un descenso de 7,167 millones la semana anterior. En términos técnicos, el WTI se mantiene por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 21, 50 y 100 días, mientras que el RSI se sitúa alrededor de 42 y el MACD permanece por debajo de cero. Se observa resistencia en la SMA de 50 días cerca de 79,58 dólares y en la SMA de 21 días en 80,27 dólares, con la SMA de 100 días en 87,43 dólares; el soporte se encuentra en la zona de 67,00–70,00 dólares.
Precauciones de trading ante la incertidumbre geopolítica
Recomendamos a los operadores de derivados extremar la cautela en las próximas semanas, ya que el WTI ronda los 74 dólares mientras espera novedades sobre el estrecho de Ormuz. Dado que cualquier ruptura repentina de las negociaciones sobre el transporte marítimo podría desencadenar un fuerte repunte de los precios, debemos evitar posiciones de calls cortas descubiertas. En su lugar, el uso de spreads bajistas de puts con riesgo limitado nos permite aprovechar la tendencia bajista, a la vez que nos cubrimos frente a shocks geopolíticos repentinos.
Los indicadores técnicos favorecen claramente a los vendedores, con el WTI cotizando muy por debajo de su media móvil de 50 días (79,58 dólares) y de su media de 100 días (87,43 dólares). Esperamos que el precio derive a la baja hacia el rango clave de soporte de 67,00 a 70,00 dólares si se formaliza el acuerdo de navegación. Para los operadores de futuros a corto plazo, sugerimos establecer posiciones cortas con stops estrictos situados justo por encima de la media móvil de 21 días (80,27 dólares).
Datos de inventarios y opciones estratégicas
Esta visión bajista se ve reforzada por el reciente informe de la EIA, que mostró un incremento sorpresa de 2,479 millones de barriles en las existencias de crudo en EEUU, por encima de la caída prevista de 1,5 millones. Además, datos recientes del mercado muestran que la producción de crudo en EEUU en boca de pozo sigue siendo extraordinariamente sólida, con un promedio superior a 13,2 millones de barriles diarios en 2026, lo que mantiene la oferta global muy resiliente. Históricamente, cuando un exceso de oferta física coincide con indicadores técnicos negativos, los precios del crudo afrontan una presión bajista sostenida.
Dado que la incertidumbre geopolítica está manteniendo elevada la volatilidad implícita de las opciones, podemos plantearnos vender spreads de calls fuera del dinero (OTM) para capturar primas atractivas. Esta estrategia permite beneficiarnos del paso del tiempo (theta) manteniendo una distancia prudente respecto a las fuertes resistencias en torno a los 80 dólares. Debemos mantener la flexibilidad, ya que una firma oficial del acuerdo de navegación de Ormuz probablemente desencadenará una caída rápida hacia el suelo de soporte de 67 dólares.
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