Los pedidos a fábrica en EE. UU. cayeron un 0,3% intermensual en junio, dando la vuelta a la tendencia y situándose por debajo de la expectativa del mercado, del 0,2%. El dato apunta a una demanda más débil de bienes manufacturados al cierre del segundo trimestre, tras la resiliencia previa observada en algunas partes del sector.
El peor comportamiento frente a las previsiones suma evidencia de un impulso desigual en la industria estadounidense, con un retroceso de los pedidos a medida que las empresas reevalúan sus necesidades de inventario y sus planes de gasto en capital. Los pedidos a fábrica se siguen de cerca por las pistas que ofrecen sobre la producción a corto plazo y las perspectivas de actividad relacionada —incluidos los envíos y la inversión empresarial—, y el descenso de junio establece un punto de partida más débil para el verano.
Señales de enfriamiento en el sector industrial
Consideramos que la inesperada caída del 0,3% en los pedidos a fábrica de junio es una señal clara de enfriamiento en el sector industrial, al no alcanzar el crecimiento previsto del 0,2%. Este retroceso recuerda episodios históricos de desaceleración, como el bache de mediados de 2024, cuando varias lecturas negativas consecutivas precedieron a cambios significativos en la política monetaria. Con el índice ISM manufacturero aún en niveles contenidos, este dato sugiere que el impulso económico general se está moderando.
Perspectiva de trading ante datos macro débiles
En las próximas semanas, recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para una caída de las rentabilidades, buscando posiciones largas en futuros de Treasury a corto plazo y en opciones sobre SOFR. La herramienta CME FedWatch ya señala una elevada probabilidad de próximos recortes de tipos, un sentimiento que esta débil lectura manufacturera no hará sino reforzar. Aprovechar el retroceso de las rentabilidades mediante opciones call sobre notas del Tesoro de EE. UU. ofrece una relación rentabilidad-riesgo atractiva.
También esperamos un aumento de la volatilidad en los índices de renta variable, por lo que los traders deberían utilizar puts de cobertura en sectores cíclicos como industriales. Paralelamente, el deterioro del panorama macro apunta a presionar al índice del dólar estadounidense, que ha tenido dificultades para mantener sus máximos recientes. Comprar opciones call sobre EUR/USD o emplear bull call spreads puede ayudar a capitalizar esta esperada debilidad del dólar en las próximas semanas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
