Una oleada de compras impulsó al alza los mercados globales, con la demanda concentrada en valores de semiconductores muy castigados. Londres también subió: el FTSE 100 alcanzó un nuevo récord, liderado por bancos y mineras, aunque su mejor comportamiento frente a la tecnología en las últimas semanas hizo que el movimiento pareciera discreto en comparación con el ritmo más rápido de las subidas en Nueva York. La decisión de la Reserva Federal de evitar una subida de tipos, junto con la tibia postura de Kevin Warsh ante una política restrictiva, debilitó al dólar y abrió espacio para un fuerte rebote de las materias primas.
En EE UU, un repunte encabezado por semiconductores ayudó a elevar el Nasdaq, mientras los operadores reaccionaban a señales de que Microsoft está obteniendo retornos de su elevado capex, al tiempo que los datos de PIB respaldaron el argumento de mantener los tipos sin cambios. Microsoft se encaminaba a su mejor sesión desde la crisis financiera, y Sandisk repuntó tras las pérdidas de comienzos de semana. Ahora los mercados miran a la próxima tanda de resultados empresariales en busca de confirmación de la solidez del rally.
Operaciones en materias primas y rupturas en el FTSE 100
Tras la reciente decisión de la Reserva Federal de pausar las subidas de tipos, vemos una enorme oportunidad en derivados sobre materias primas a medida que el dólar estadounidense se debilita. Históricamente, un dólar más débil siempre ha despejado el camino para un fuerte rally en recursos, lo que actualmente está empujando al FTSE 100 a superar sus recientes máximos históricos por encima de los 8.400 puntos. Sugerimos que los operadores de derivados consideren opciones call largas sobre cobre y sobre los grandes gigantes mineros globales para capturar este impulso alcista inmediato.
Impulso tecnológico y gestión del riesgo en mercados volátiles
En Nueva York, el repunte repentino en semiconductores y en los grandes nombres tecnológicos muestra que los compradores vuelven a entrar con rapidez tras una fuerte venta. El rebote reciente del Nasdaq, impulsado por unos resultados empresariales sólidos, demuestra que las grandes tecnológicas siguen generando retornos reales a partir de sus masivas inversiones en inteligencia artificial. Creemos que los operadores deberían utilizar bull call spreads de corto plazo sobre índices de semiconductores para subirse a esta ola limitando a la vez el riesgo a la baja.
Sin embargo, conviene recordar que los rallies explosivos de un solo día suelen ser una característica clásica de correcciones de mercado más profundas. Con resultados clave del sector tecnológico aún previstos para las próximas semanas, se espera que la volatilidad del mercado se mantenga en niveles muy elevados. Para proteger las carteras, recomendamos equilibrar las posiciones largas con opciones put baratas sobre el Nasdaq 100 como una red de seguridad necesaria.
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