El GBP/JPY avanzó más de un 0,30% y volvió a situarse por encima de 218,00, cotizando cerca de 218,50 tras marcar un mínimo diario en 217,16, después de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal y de una debilidad más general del dólar estadounidense. El rebote llegó tras tocar un mínimo de diez días, con la acción del precio siguiendo al GBP/USD a medida que mejoraba el apetito por el riesgo.
Los indicadores de momento apuntan al alza, con un Índice de Fuerza Relativa (RSI) más firme, pero el mercado continúa atento a una posible intervención en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas. La resistencia se sitúa en 219,00 y, por encima, aparece una confluencia en 219,57/61, antes de 220,00. A la baja, el soporte arranca en 218,00; una ruptura pondría en el punto de mira 217,16 y luego 216,60, con la media móvil simple (SMA) de 50 días en 215,62 más allá. El trasfondo del yen sigue ligado a la política del Banco de Japón, a los diferenciales de rentabilidad y al sentimiento de riesgo, tras la postura ultraexpansiva del BoJ durante 2013–2024 y su giro gradual en 2024.
Volatilidad del mercado de derivados y escenarios tácticos
A medida que observamos cómo el cruce GBP/JPY recupera el nivel clave de 218,00, los operadores de derivados deberían prepararse para un aumento de la volatilidad en las próximas semanas. Este reciente rebote desde mínimos de diez días en torno a 217,16 muestra que los compradores vuelven a ganar el control, respaldados por una mejora del impulso del RSI. Consideramos que este tramo alcista abre una ventana táctica para que los alcistas apunten a las resistencias de 219,00 y 220,00.
Para sustentar esta visión, conviene analizar el estrechamiento de los diferenciales de tipos de interés a medida que el Banco de Inglaterra gestiona su ciclo de recortes, mientras el Banco de Japón afronta presiones para normalizar su política. Los datos recientes muestran que la inflación subyacente de Japón se ha mantenido persistente por encima del objetivo del 2%, lo que mantiene a los mercados en máxima alerta ante nuevas subidas de tipos. Este telón de fondo macroeconómico implica que, aunque actualmente el camino de menor resistencia es alcista, cualquier giro repentino de política podría desencadenar correcciones bruscas.
Gestión del riesgo y preocupación por la intervención de política
Recomendamos a los operadores de derivados gestionar el riesgo con cautela, especialmente porque la amenaza de una intervención directa en la divisa por parte de las autoridades japonesas sigue siendo muy elevada. El uso de opciones knock-out o stop-loss ajustados justo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 215,62 puede ayudar a proteger las posiciones largas. Si el cruce rompe por debajo del soporte de 218,00, esperamos un descenso rápido hacia 216,60, lo que convierte a las opciones put de vencimiento corto en una cobertura atractiva.
Históricamente, cada vez que el yen se ha depreciado con rapidez, los responsables japoneses han intervenido con operaciones de gran magnitud, como el récord de 9,8 billones de yenes gastados a comienzos de 2024 para sostener la divisa. Debemos anticipar movimientos de mercado igualmente abruptos si el tipo de cambio se aproxima a la barrera psicológica clave de 220,00. Las estrategias con derivados en las próximas semanas deben equilibrar la persecución de este impulso alcista con la preparación ante caídas repentinas impulsadas por intervenciones.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
