Los mercados emitieron veredictos marcadamente distintos tras las últimas actualizaciones de resultados: Microsoft cotizaba al alza, mientras Meta retrocedía. Las cifras de Microsoft superaron las expectativas tanto en beneficio como en ingresos, respaldadas por un aumento del 27% en los ingresos de computación en la nube, y la compañía señaló que su cartera comercial pendiente (backlog) sigue siendo sólida. Las acciones ya habían avanzado en los últimos días, y los datos reforzaron ese movimiento alcista.
Meta, por el contrario, cayó tras no cumplir en beneficios y elevar sus previsiones de gasto. La reacción llegó después de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que ya había reducido el apetito por el riesgo. Posteriormente, Meta recuperó parte del terreno desde los mínimos iniciales, pero el mayor gasto previsto siguió lastrando al valor.
Cómo posicionarse ante la divergencia entre Microsoft y Meta
Sugerimos que los operadores de derivados busquen capitalizar el renovado impulso alcista de Microsoft mediante spreads alcistas con calls (bull call spreads) durante las próximas semanas. El notable repunte del 27% en los ingresos de la nube, junto con una cartera comercial resistente, sugiere un sólido suelo fundamental para la acción. Esta estrategia de continuación alcista nos permite limitar el riesgo a la baja mientras participamos en la recuperación del valor.
En cambio, la abultada guía de gasto de Meta —que anteriormente ha empujado el gasto de capital anual hacia el entorno de los 40.000 millones de dólares— sigue inquietando a los inversores de corto plazo. Podemos aprovechar esta presión bajista inmediata comprando opciones put a corto plazo o estructurando spreads bajistas con puts (bear put spreads) para capturar más caídas. A más largo plazo, los datos históricos muestran que las compañías que invierten con fuerza en infraestructura acaban superando al mercado, lo que convierte a las opciones call de largo vencimiento en una atractiva apuesta contraria una vez que la acción encuentre un suelo sólido.
Gestionar la volatilidad del sector tecnológico tras el FOMC
Esta divergencia se ve amplificada por el entorno posterior al FOMC: los datos históricos indican que la volatilidad del sector tecnológico suele repuntar más de un 15% en la semana posterior a las decisiones de política monetaria de julio. Para navegar esta turbulencia, recomendamos emplear estrategias neutrales a delta, como las iron condors, para capturar primas derivadas de una volatilidad implícita elevada. Esto nos permite generar ingresos a partir de la acción de precios irregular y lateral que esperamos ver en el conjunto del índice Nasdaq en las próximas semanas.
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