Reuters informó de que los hutíes de Yemen están sopesando la introducción de tasas para los buques comerciales que transiten por el sur del mar Rojo, al tiempo que consideran una exención para la flota mercante china. La medida se produce tras su declaración de un embargo marítimo sobre Arabia Saudí y el cierre del paso de Bab el-Mandeb, una ruta vinculada a casi el 7% del suministro energético mundial.
Los precios del petróleo subieron tras la información. En el momento citado, el WTI cotizaba cerca de su máximo intradía, en torno a 82,20 dólares.
Estrategias en el mercado energético ante la disrupción en Bab El-Mandeb
Con el WTI ya superando los 82,20 dólares por el cuello de botella en Bab el-Mandeb, recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para una volatilidad alcista sostenida. Dado que este paso controla casi el 7% del suministro energético mundial, cualquier cierre prolongado o la implantación de un sistema de tasas probablemente desencadenará un fuerte estrechamiento de la oferta. Sugerimos comprar opciones call a corto plazo sobre WTI y Brent para aprovechar repuntes bruscos de precios en las próximas semanas.
Oportunidades y gestión del riesgo en transporte marítimo y fletes
Más allá de la energía, la disrupción marítima elevará inevitablemente las tarifas de flete oceánico, al igual que en la crisis del mar Rojo de 2024, cuando los costes globales de transporte se dispararon más de un 150% en cuestión de semanas. Aconsejamos a los operadores analizar los Forward Freight Agreements (FFAs) para capturar el aumento del coste del tránsito de mercancías. Dado que los buques chinos podrían quedar exentos, también conviene vigilar posibles oportunidades de arbitraje específicas en derivados de transporte marítimo en Asia.
Dado que las situaciones geopolíticas son altamente impredecibles, debemos proteger nuestras posiciones frente a giros bruscos del mercado. Recomendamos utilizar estrategias de bull call spread sobre el crudo para limitar el riesgo a la baja manteniendo abierto el potencial de beneficios. Además, tomar posiciones largas en índices de volatilidad del sector energético ayudará a cubrirnos frente a oscilaciones más amplias del mercado durante este periodo de tensión.
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