El WTI se estabilizó cerca de los 81,00 dólares tras la fuerte caída de la sesión previa, después de haber tocado antes un mínimo de una semana en la negociación asiática. El movimiento reflejó un deshace parcial de la prima de riesgo geopolítico a medida que se enfriaban las tensiones entre EEUU e Irán, aunque los operadores se mantuvieron cautos a la espera de nuevos acontecimientos en el frente de Oriente Medio.
La diplomacia cobró impulso después de que EEUU pausara su campaña de bombardeos contra Irán a última hora del viernes, tras cerca de dos semanas de ataques, y de que Donald Trump afirmara el lunes que las conversaciones iban bien y que era posible una resolución. A continuación, la atención se desplazó a las rutas marítimas: los hutíes de Yemen, respaldados por Irán, declararon un bloqueo marítimo sobre Arabia Saudí y atacaron instalaciones petroleras saudíes en la costa del mar Rojo, mientras que el tránsito restringido por el estrecho de Ormuz mantuvo vivas las preocupaciones por interrupciones del suministro. Por otro lado, los mercados también esperaban el resultado de la reunión de dos días del FOMC, con la Fed prevista para anunciar su decisión el miércoles; la señal de política podría mover el USD y, por extensión, las materias primas denominadas en dólares, como el crudo.
Recomendaciones estratégicas de trading en un contexto de relajación geopolítica
Recomendamos que los traders de derivados adopten una postura neutral o ligeramente prudente en el crudo WTI mientras los precios consolidan en torno a los 81,00 dólares. La reciente relajación de las hostilidades entre EEUU e Irán ha eliminado parte de la prima de riesgo geopolítico, pero desaconsejamos, por ahora, posiciones cortas agresivas. Históricamente, el crudo suele encontrar un soporte sólido cerca del nivel psicológico de 80 dólares durante periodos de transición diplomática.
Debemos vigilar de cerca el estrecho de Bab el-Mandeb y el estrecho de Ormuz, donde las restricciones al tránsito amenazan corredores energéticos vitales. En conjunto, estas vías marítimas facilitan el paso de más de 20 millones de barriles de petróleo al día, lo que representa aproximadamente el 20% del consumo mundial de líquidos petrolíferos. Dada esta enorme concentración de oferta, cualquier escalada repentina podría desencadenar rápidamente un repunte del 5% al 10% en los futuros del WTI.
Gestión de la volatilidad y posicionamiento ante eventos clave
Más allá de la geopolítica, necesitamos posicionarnos de cara a la próxima reunión del FOMC, que influirá de forma determinante en el dólar estadounidense y en la valoración de las materias primas. Además, los últimos datos semanales de la EIA, que muestran que los inventarios comerciales de crudo en EEUU rondan los 450 millones de barriles, sugieren que el mercado doméstico sigue relativamente ajustado. Sugerimos utilizar straddles con opciones o estrategias de strangle amplio para aprovechar la volatilidad prevista sin apostar por una dirección concreta.
A medida que afrontamos las próximas semanas, conviene prepararse para oscilaciones bruscas de precios más que para una tendencia prolongada. Dado que las principales instituciones financieras señalan riesgos persistentes en Oriente Medio, consideramos esencial mantener órdenes de stop-loss ajustadas. Seguiremos vigilando el soporte de 78,50 dólares y la resistencia de 83,50 dólares como detonantes clave para nuestras próximas operaciones direccionales.
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