Donald Trump dominó el flujo informativo del lunes mientras los mercados aguardaban las decisiones de política monetaria de tres de los ocho principales bancos centrales, con la atención puesta en la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. El foco en las próximas señales sobre los tipos fijó el telón de fondo para nuevos acontecimientos geopolíticos desde Washington.
Trump afirmó que Irán estaba manteniendo conversaciones con EE. UU. sobre un posible acuerdo, y añadió que había “mucho tiempo” y que el resultado seguía siendo incierto. Axios informó de que había decidido detener los ataques contra Irán para dar margen a la diplomacia, manteniendo abierta la opción de ampliar la acción militar si las conversaciones fracasaban. Por separado, dijo que EE. UU. podría involucrarse si surgían problemas con los hutíes, y señaló que los Acuerdos de Abraham no se habían tratado con Arabia Saudí.
Volatilidad del mercado energético en medio de la incertidumbre geopolítica
A medida que los titulares geopolíticos cambian con las últimas declaraciones del presidente Trump sobre una posible vía diplomática con Irán, creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para movimientos bruscos en los mercados energéticos. Aunque una pausa en la acción militar podría enfriar temporalmente el precio del petróleo, la amenaza de escalada cerca de rutas marítimas clave sigue siendo elevada. Recomendamos utilizar opciones sobre el Brent, en concreto la compra de opciones call fuera de dinero, para cubrirse ante cualquier ruptura repentina de estas delicadas conversaciones.
Históricamente, las fricciones geopolíticas en el golfo Pérsico han provocado repuntes rápidos del precio del crudo, como la subida del 10% observada en el pasado durante interrupciones del transporte marítimo en el mar Rojo. En la actualidad, el Brent cotiza en torno a los 80 dólares por barril, y la volatilidad implícita de las opciones se ha relajado ligeramente, lo que abarata las primas. Sugerimos aprovechar esta fase de calma temporal para establecer posiciones largas en volatilidad antes de que la próxima oleada de noticias llegue a los teletipos.
Decisiones de política y estrategias de cobertura de cartera
Al mismo tiempo, esta semana afrontamos decisiones cruciales de política monetaria por parte de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. Con la Fed manteniendo los tipos de referencia cerca del 5% y el BoJ gestionando la normalización de la política, los mercados de divisas están maduros para movimientos explosivos. Aconsejamos negociar straddles sobre USD/JPY para capturar estas inevitables oscilaciones, independientemente de la dirección que decidan tomar los bancos centrales.
La volatilidad de la deuda soberana también vuelve a estar sobre la mesa a medida que los operadores digieren las señales contradictorias de los datos económicos y los riesgos del comercio global. Los derivados sobre el oro siguen siendo una herramienta esencial para nosotros, especialmente con el metal precioso cotizando de forma consistente cerca de sus máximos históricos por encima de los 2.400 dólares la onza. Deberíamos tratar de acumular futuros sobre oro o estrategias de bull call spread para proteger nuestras carteras más amplias frente tanto a presiones inflacionistas como a shocks geopolíticos repentinos.
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