La libra esterlina cedió un 0,13% frente a un dólar estadounidense plano, ya que el apetito por el riesgo se volvió defensivo tras informaciones de que un grupo chino respaldado por el Estado está produciendo máquinas para la fabricación de chips, lo que desencadenó una venta masiva en ASML. El GBP/USD se situaba en 1,3305 tras tocar 1,3363, con el tono general también influido por un retroceso del precio del petróleo después de una pausa en los ataques de EEUU contra Irán durante el fin de semana. El presidente Donald Trump afirmó que seguiría habiendo acción militar si fracasan las conversaciones entre Washington y Teherán, describiendo cualquier ataque como “muy potente”.
Los datos de EEUU mostraron que los pedidos de bienes duraderos de junio pasaron a +0,3% mensual desde -4%, aunque la cifra quedó por debajo de las previsiones, que apuntaban a un aumento del 1,6%. La atención se centra en la reunión de la Reserva Federal, en la que se espera que los tipos se mantengan, con una probabilidad de no cambios del 60% y de una subida de 25 puntos básicos en torno al 40%, según Prime Terminal. No hubo datos del Reino Unido, mientras que los mercados también se preparan para el Banco de Inglaterra, con la política monetaria vista sin cambios en el 3,75% pese al repunte del precio del petróleo en julio; el GBP/USD se mantuvo por debajo de una banda de medias móviles cerca de 1,3367, con el RSI 14 en torno a 43 y el soporte señalado cerca de 1,3159.
Perspectiva técnica e implicaciones para el trading a corto plazo
Creemos que los traders de derivados deberían prepararse para una continuación del tramo bajista en el GBP/USD, ya que los indicadores técnicos apuntan a un impulso bajista sostenido. Con el par cotizando en torno a 1,3304 y manteniéndose por debajo del clúster clave de medias móviles simples en 1,3367, la resistencia más probable es a la baja. Históricamente, cuando el índice de fuerza relativa (RSI) se mueve en la zona baja de los 40 sin entrar en sobreventa, sugiere margen para una caída adicional hacia el nivel de soporte de 1,3159.
Ante las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, esperamos un fuerte repunte de la volatilidad implícita a corto plazo. La valoración actual del mercado refleja una probabilidad del 40% de una subida sorpresa de tipos por parte de la Fed, mientras que se espera de forma generalizada que el BoE mantenga su tipo sin cambios en el 3,75%. Los traders pueden aprovechar esta divergencia de política y un posible desajuste en la valoración del mercado comprando straddles de corto vencimiento para capturar la inevitable ruptura.
Riesgos macro y estrategias con opciones
El sentimiento general de aversión al riesgo, desencadenado por las inquietudes sobre la cadena de suministro de semiconductores y las tensas negociaciones entre Washington y Teherán, favorece de forma marcada al dólar estadounidense como activo refugio. En ventas masivas similares impulsadas por el sector tecnológico, como la corrección global del sector de chips en el tercer trimestre de 2024, el billete verde se fortaleció rápidamente frente a las divisas europeas. Para cubrirse ante estas presiones macroeconómicas, recomendamos utilizar spreads bajistas de puts (bear put spreads) con un strike objetivo cerca de 1,3160 para limitar el riesgo a la baja manteniendo bajos los costes de prima.
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