El euro subió un 0,36% hasta alrededor de 1,1410 frente al dólar estadounidense en la sesión europea del lunes, a medida que el apetito por el riesgo reducía la demanda de activos refugio. Los futuros de renta variable acompañaron el movimiento, con los futuros del S&P 500 avanzando casi un 1% hasta el entorno de los 7.485 puntos, mientras que el Índice Dólar (DXY) cedió un 0,25% hasta cerca de 101,20. El cambio de tono se produjo tras una pausa en la acción militar entre EE. UU. e Irán, después de que el Ejército estadounidense señalara que se había agotado la lista de objetivos para Irán.
Los mercados también centran la atención en la decisión de la Reserva Federal del miércoles, en la que se espera que mantenga los tipos sin cambios en el rango del 3,50%–3,75%. En la eurozona, el foco se traslada al dato preliminar del Índice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC) de julio, que se publicará el viernes y que se sigue de cerca por sus implicaciones para las expectativas de tipos del Banco Central Europeo (BCE). La comunicación del BCE ha apuntado a riesgos inflacionistas al alza, y se ha hecho referencia a presiones ligadas a la energía que podrían mantener la inflación por encima del objetivo hasta la primera mitad de 2027.
Operaciones de momentum tras la pausa geopolítica
Con el EUR/USD avanzando hacia 1,1410 y el Índice Dólar retrocediendo a 101,20, vemos un entorno idóneo para que los operadores de derivados capturen momentum a corto plazo. La pausa temporal de las tensiones geopolíticas ha desencadenado un rally generalizado de “risk-on”, impulsando los futuros del S&P 500 hacia los 7.485 puntos. Recomendamos utilizar spreads alcistas de call a corto plazo sobre el euro para aprovechar este tramo al alza, limitando al mismo tiempo el coste de la prima.
Estrategias ligadas a eventos en un entorno de incertidumbre de bancos centrales
La reunión de la Reserva Federal de este miércoles es muy esperada, con el consenso ampliamente inclinado a que los tipos permanezcan estables en el 3,50%–3,75%. Dado que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, ha relegado la orientación futura, cabe esperar repuntes bruscos de la volatilidad en divisas si su rueda de prensa incluye alguna sorpresa. Los operadores pueden aprovechar esta incertidumbre comprando straddles cerca del dinero sobre el Índice Dólar antes del anuncio del miércoles.
El viernes se publicará el dato preliminar de inflación del IAPC de julio en la eurozona, que influirá de forma decisiva en las próximas decisiones de tipos del Banco Central Europeo. Con la presidenta del BCE, Christine Lagarde, advirtiendo de que los shocks energéticos podrían mantener la inflación elevada bien entrado 2027, el panorama de rentabilidad del euro sigue siendo relativamente hawkish. Sugerimos comprar opciones call sobre EUR a largo vencimiento para beneficiarse de esta creciente divergencia de política monetaria en las próximas semanas.
Aunque la pausa militar ha enfriado el indicador de miedo del mercado, los riesgos geopolíticos pueden reactivarse de nuevo sin previo aviso. Históricamente, shocks súbitos en el petróleo y la energía pueden provocar que la volatilidad implícita en las opciones sobre renta variable salte más de un 30% en apenas unas pocas sesiones. Para cubrirse ante un giro repentino del actual sentimiento “risk-on”, conviene acumular opciones put baratas, fuera de dinero, sobre el S&P 500.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
