La rupia prolongó su rebote frente al dólar estadounidense al inicio de la semana de decisiones de la Reserva Federal, llevando el USD/INR hacia la zona de 96,10, ya que una pausa en las hostilidades entre EE. UU. e Irán alivió los precios del petróleo y redujo la demanda de dólar como activo refugio. En las primeras operaciones, el contrato de crudo de MCX con vencimiento el 19 de agosto cayó un 4,75%, hasta alrededor de 8.200 rupias, un movimiento que suele favorecer a las divisas de economías importadoras de petróleo como India. El índice dólar (DXY) también se debilitó, con un descenso del 0,25% hasta cerca de 101,25.
EE. UU. afirmó que su lista de objetivos en Irán se había agotado e indicó que no eran necesarios más ataques, mientras que Irán suspendió los ataques contra bases estadounidenses, aunque mantuvo una postura de “ataque por ataque”. Los mercados centran ahora su atención en la decisión de la Fed del miércoles, donde se espera que los tipos se mantengan en el rango del 3,50%-3,75%, sin cambios en lo que va de año. En el mercado, el USD/INR se situaba cerca de 96,26, manteniéndose por encima de la EMA de 20 días en 95,9851, mientras que el RSI de 14 días rondaba 57; el soporte se sitúa cerca de 95,99 y la resistencia se ve en torno a 97,10.
Estrategia a corto plazo para el USD/INR en un entorno favorable de petróleo y geopolítica
Creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para estrategias bajistas a corto plazo en el par USD/INR mientras se mueve alrededor del nivel de 96,10. Con los precios del crudo a la baja por la distensión geopolítica, la rupia está ganando un terreno considerable. Históricamente, India importa más del 85% de su crudo, por lo que cualquier caída sostenida del precio del petróleo refuerza directamente las perspectivas de la divisa local al reducir el déficit por cuenta corriente.
Recomendamos vigilar la crucial media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 95,99 como punto clave de decisión. Si el par rompe por debajo de este nivel de soporte, los traders deberían considerar la compra de opciones call sobre la INR o ponerse cortos en futuros de USD/INR para aprovechar una fase correctiva más profunda. Por el contrario, mantenerse por encima de 95,99 sugiere conservar una postura prudente, ya que el impulso alcista más amplio sigue intacto, con una resistencia principal cerca de 97,10.
El papel del índice dólar, la Reserva Federal y el crudo en la configuración del escenario
La moderación del índice dólar hasta 101,25, junto con la expectativa de que la Reserva Federal mantenga los tipos en el 3,50%-3,75% esta semana, respalda aún más esta estrategia. Conviene seguir de cerca la próxima rueda de prensa de la Fed por si aparecieran tonos inesperadamente agresivos (hawkish) que pudieran reactivar la fortaleza del dólar. Hasta entonces, el menor atractivo del billete verde como refugio favorece, a corto plazo, a los alcistas de la rupia.
Además, la caída del 4,75% del crudo de MCX hasta alrededor de 8.200 rupias abre una ventana atractiva para estrategias en derivados energéticos. Aconsejamos a los operadores cubrir activos sensibles a la inflación, ya que unos costes energéticos más bajos suelen aliviar las presiones fiscales internas. Este alivio macroeconómico probablemente contribuirá a sostener la recuperación de la rupia en las próximas semanas.
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