El oro recortó desde los máximos de la sesión este lunes, pero mantuvo su hueco alcista de apertura, atascándose cerca de los 4.100 dólares tras rebotar desde la zona de 4.025 dólares la semana pasada. En un momento dado, los precios llegaron a subir más de un 1% a medida que el dólar estadounidense y las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. se debilitaban, mientras que una pausa de dos noches en los ataques entre Estados Unidos e Irán redujo la demanda de activos refugio. El petróleo cayó un 5%, lo que ayudó a enfriar las preocupaciones por la inflación y, a su vez, moderó las expectativas de un endurecimiento a corto plazo por parte de la Reserva Federal.
Los operadores se mantuvieron cautos antes de la reunión de la Fed que comienza el martes, con decisión prevista para el miércoles, y mientras evaluaban si se mantendrá la calma desde el viernes por la noche, tras casi dos semanas de ataques. Los mercados asignan aproximadamente un 33% de probabilidad a una subida de tipos de la Fed, frente al 12% de hace 10 días, según la herramienta FedWatch de CME Group. En el gráfico diario, el XAU/USD cotizaba en 4.090,11 dólares, situándose por encima de la media móvil simple (SMA) de 21 días en 4.069,60 dólares, pero por debajo de la SMA de 50 días cerca de 4.221,95 dólares; las SMA de 100 y 200 días en torno a 4.469,47 y 4.493,66 dólares añaden presión por arriba. El RSI (14) se encuentra cerca de 48, y el 22 de julio se confirmó un cruce bajista.
Riesgos de volatilidad ante la decisión de la Fed
Mientras observamos al oro oscilar en torno a los 4.090 dólares antes de la crucial decisión de la Reserva Federal de esta semana, recomendamos a los operadores de derivados prepararse para un aumento de la volatilidad. El mercado está descontando actualmente un 33% de probabilidad de una subida de tipos, un salto acusado desde el 12% de hace apenas diez días. Para gestionar este entorno, convendría considerar el uso de straddles de opciones a corto plazo para aprovechar el inevitable movimiento del precio.
Aunque la breve pausa en las tensiones entre EE. UU. e Irán ha enfriado el precio del petróleo un 5%, el riesgo geopolítico sigue siendo altamente impredecible. Históricamente, los grandes shocks geopolíticos han provocado repuntes del oro del 3% al 5% en una sola sesión, similares a los rallies de refugio vistos durante anteriores conflictos en Oriente Medio. Recomendamos vigilar de cerca los futuros del crudo, ya que cualquier rebote repentino allí probablemente arrastrará al oro al alza.
Perspectiva técnica y estrategias de trading
Al analizar los gráficos, no podemos ignorar el “cruce bajista” que se confirmó el 22 de julio, cuando la media móvil de 100 días cayó por debajo de la de 200 días. Este indicador señala históricamente un impulso bajista de más largo plazo, lo que sugiere que cualquier repunte hacia la media móvil de 50 días en 4.222 dólares podría ser efímero. Sugerimos entrar de forma escalonada en spreads bajistas de puts con riesgo limitado para beneficiarse de esta debilidad técnica.
Por el lado bajista, una caída por debajo de la clave media móvil de 21 días en 4.069 dólares podría desencadenar una oleada de ventas automatizadas. Si la Fed sorprende al mercado con una subida de tipos el miércoles, esperamos que este nivel de soporte se rompa con rapidez. Los operadores deberían prepararse para este escenario fijando órdenes de stop-loss justo por debajo del nivel de 4.069 dólares.
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