Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EEUU (CFTC) mostraron que las posiciones netas no comerciales en oro descendieron ligeramente hasta 183,9k, frente a 186,7k en la lectura anterior. El movimiento apunta a un moderado enfriamiento del posicionamiento especulativo en el metal durante el periodo analizado.
Posicionamiento especulativo y perspectivas de mercado
La última caída de las posiciones netas no comerciales en oro de la CFTC hasta 183,9K contratos muestra que los grandes especuladores están reduciendo temporalmente sus apuestas alcistas. Interpretamos este leve descenso desde los 186,7K contratos previos como una fase de consolidación saludable, más que como un cambio de tendencia. Los operadores de derivados deberían aprovechar esta breve pausa para prepararse ante posibles oportunidades de compra en recortes de precio en las próximas semanas.
Patrones históricos y estrategias de trading
Históricamente, cuando el posicionamiento especulativo se enfría de este modo mientras persisten las incertidumbres macroeconómicas, el oro tiende a encontrar un sólido soporte. Por ejemplo, al revisar retrocesos similares de posicionamiento a mediados de 2024 y a finales de 2025, los precios del oro repuntaron con rapidez una vez cambiaron las expectativas sobre los tipos de interés. Con la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal programada para los días 28 y 29 de julio de 2026, esperamos un repunte de la volatilidad, lo que podría ofrecer puntos de entrada atractivos.
Actualmente, el oro se mantiene estable cerca de los 2.420 dólares por onza, respaldado por las continuas preocupaciones por la inflación global y por unas compras sostenidas de los bancos centrales. Recomendamos a los operadores de opciones considerar estrategias de bull call spread para capturar el siguiente tramo al alza limitando el coste inicial de primas. Los operadores de futuros deberían ajustar sus órdenes de stop-loss justo por debajo del nivel clave de soporte de 2.380 dólares para proteger el capital frente a posibles oscilaciones bruscas de corto plazo.
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